🗊Презентация Экономический и финансовый анализ

Экономический и финансовый анализ к.э.н., доцент Сорокин Дмитрий Алексеевич

Форма контроля По предмету предполагается экзамен и курсовая работа: 1. Подготовка и защита работы (если экзамен пройдет в очной форме), 2. Написание билета, содержащего 15 тестовых вопросов и 3 задачи.

Материалы по предмету Методические рекомендации пример написания контрольной работы программа курса литература 2. Учебное пособие

Структура материала консультации Модуль 1. Теория экономического анализа. Сущность, понятие и виды анализа. Информационная база анализа. Система показателей деятельности предприятия. Методика факторного анализа. Модуль 2. Анализ финансового состояния предприятия.

Содержание экономического анализа Анализ – это… Экономический анализ предполагает исследование деятельности предприятия по функциям: … «Анализ – Синтез»

Содержание экономического анализа Анализ – это… Экономический анализ предполагает исследование деятельности предприятия по функциям: - Анализ хозяйственной деятельности, - Анализ финансового состояния, - Анализ инвестиций и инноваций.

Предмет и объект экономического анализа Объектом экономического анализа являются … Предметом экономического анализа являются: экономические процессы, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов. Например: PF = (TR – TC)x(1 – T), где TR – 50/50 – субъективный и объективный фактор TС – 50/50 – субъективный и объективный фактор T – объективный фактор

Предмет и объект экономического анализа Предметом экономического анализа являются: хозяйственная деятельность предприятия, рассматриваемая с точки зрения причинно следственных связей между процессами ее составляющими и формирующими ее экономический результат Например: Кл = ТА/ТП, где ТА = Сырье + НЗП + ГП + ДЗ + ДС ТП = КрКредиты + КЗ

Предмет и объект экономического анализа Предметом экономического анализа являются: хозяйственная деятельность предприятия, рассматриваемая с точки зрения причинно следственных связей между процессами ее составляющими и формирующими ее экономический результат Например: Кл = ТА/ТП , где ТА = Сырье + НЗП + ГП + ДЗ + ДС ТП = КрКредиты + КЗ

Предмет и объект экономического анализа Предметом экономического анализа являются: хозяйственная деятельность предприятия, рассматриваемая с точки зрения причинно следственных связей между процессами ее составляющими и формирующими ее экономический результат Например: Кл = ТА/ТП , где ТА = Сырье + НЗП + ГП + ДЗ + ДС ТП = КрКредиты + КЗ

Предмет и объект экономического анализа Предметом экономического анализа являются: хозяйственная деятельность предприятия, рассматриваемая с точки зрения причинно следственных связей между процессами ее составляющими и формирующими ее экономический результат Например: Кл = ТА/ТП , где ТА = Сырье + НЗП + ГП + ДЗ + ДС ТП = КрКредиты + КЗ А = П = СК + ДП + КрП

Предмет и объект экономического анализа Предметом экономического анализа являются: хозяйственная деятельность предприятия, рассматриваемая с точки зрения причинно следственных связей между процессами ее составляющими и формирующими ее экономический результат Например: Кл = ТА/ТП , где ТА = Сырье + НЗП + ГП + ДЗ + ДС ТП = КрКредиты + КЗ А = П = СК + ДП + КрП = СК + ДП + ( КрКредиты + КЗ)

Функции экономического анализа Изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений процессов в конкретных условиях предприятия. Контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Научное обоснование текущих и перспективных планов. Поиск резервов повышения эффективности производства. Оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Классификация видов экономического анализа 1.По отраслевому признаку - отраслевой и межотраслевой 2. По временному признаку - перспективный и ретроспективный 3.По пространственному признаку - технико-экономический, финансово-экономический, маркетинговый, управленческий, социально-экономический, экономико-статистический, экономико-экологический, аудиторский (бухгалтерский)

Классификация видов экономического анализа 4. По методике изучения объектов - функционально-стоимостной, факторный, диагностический (экспресс), маржинальный, экономико-математический, стохастический, сравнительный 5. По субъектам (пользователям) анализа – внутренний, внешний 6. По охвату изучаемых объектов – сплошной, выборочный 7. По содержанию программы – тематический, комплексный

Место и роль анализа в управлении предприятием

Место и роль анализа в управлении предприятием 1. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку. 2. На основе результатов анализа разрабатывается и обосновываются управленческие решения. 3. Экономический анализ – это функция управления, которая обеспечивает научность принятия решений. Таким образом, экономический анализ является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

По первому разделу: Сущность, понятие и виды анализа. С. 6-14 – читать

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа Форма № 1 «Бухгалтерский баланс» Он служит наиболее информативной формой для анализа и предприятия. Отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия. В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания.

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы: Капитал и резервы: -нематериальные активы -уставные капитал -основные фонды -добавочный капитал -д.финансовые вложения -нераспределенная прибыль Оборотные активы: Д.заемные средства: -сырье и материалы -д.кредиты и займы -незавершенное производство -д.кредиторская задолженность -готовая продукция Кр.заемные средства: -кр.финансовые вложения -кр.кредиты и займы -денежные средства -кр.кредиторская задолженность

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы: Капитал и резервы: -нематериальные активы -уставные капитал -основные фонды -добавочный капитал -д.финансовые вложения -нераспределенная прибыль Оборотные активы: Д.заемные средства: -сырье и материалы -д.кредиты и займы -незавершенное производство -д.кредиторская задолженность -готовая продукция Кр.заемные средства: -кр.финансовые вложения -кр.кредиты и займы -денежные средства -кр.кредиторская задолженность

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы: Капитал и резервы: -нематериальные активы -уставные капитал -основные фонды -добавочный капитал -д.финансовые вложения -нераспределенная прибыль Оборотные активы: Д.заемные средства: -сырье и материалы -д.кредиты и займы -незавершенное производство -д.кредиторская задолженность -готовая продукция Кр.заемные средства: -кр.финансовые вложения -кр.кредиты и займы -денежные средства -кр.кредиторская задолженность

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы: Капитал и резервы: -нематериальные активы -уставные капитал -основные фонды -добавочный капитал -д.финансовые вложения -нераспределенная прибыль Оборотные активы: Д.заемные средства: -сырье и материалы -д.кредиты и займы -незавершенное производство -д.кредиторская задолженность -готовая продукция Кр.заемные средства: -кр.финансовые вложения -кр.кредиты и займы -денежные средства -кр.кредиторская задолженность

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» Содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской (балансовой) прибыли или убытка и слагаемые этого показателя: - прибыль (убыток) от реализации продукции; - финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций; - доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа Форма № 3 «Отчет о движении капитала» Показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года.

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» Отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Форма № 5 «Приложение к балансу» Расшифровывает основные балансовые статьи и показатели.

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния; Итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), подтверждающая степень достоверности сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

По второму разделу: Информационная база. С. 14-19 – читать, учить

Система показателей экономического анализа По содержанию показатели делятся на количественные и качественные. 2. Аналитические показатели делятся на абсолютные и относительные. 2.1. Абсолютные подразделяются на натуральные, условно-натуральные и стоимостные 3. По отраслевому признаку показатели делятся на общие и специфические. 4. По степени синтеза делятся также на обобщающие, частные и вспомогательные (косвенные).

Система показателей экономического анализа 5. При изучении причинно-следственных связей показатели делятся на факторные и результативные. 6. По способу формирования различают показатели нормативные (нормы расхода сырья, материалов и пр.); плановые (данные планов экономического и социального развития предприятия); учетные (данные бухгалтерского, статистического, оперативного учета); отчетные (данные бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности); аналитические (оценочные), которые исчисляются в ходе самого анализа для оценки результатов и эффективности работы предприятия.

Система показателей экономического анализа

Система показателей экономического анализа Показатели исходных условий деятельности предприятия (подсистема 1) характеризуют: наличие необходимых материальных и финансовых ресурсов; 2) организационно-технический уровень предприятия; 3) уровень маркетинговой деятельности по изучению спроса на продукцию

Система показателей экономического анализа Основными показателями подсистемы 2 являются рентабельность фондов, фондоотдача, фондоемкость, среднегодовая стоимость основных средств производства, амортизация. В подсистеме 3 основными показателями являются материалоемкость, материалоотдача, стоимость использованных предметов труда за анализируемый отрезок времени. Они тесно связаны с показателями подсистем 5, 6, 7, 8. От экономного использования материалов зависят выход продукции, себестоимость, а значит, и сумма прибыли, уровень рентабельности, финансовое состояние предприятия.

Система показателей экономического анализа Подсистема 4 включает в себя показатели обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами, полноту использования фонда рабочего времени, фонда заработной платы, показатели производительности труда, прибыли на одного работника и на рубль заработной платы и др. В подсистему 5 входят показатели производства и реализации продукции: объем валовой, товарной и реализованной продукции в стоимостном, натуральном и условно-натуральном измерении, структура продукции, ее качество, ритмичность производства, объем отгрузки и реализации продукции, остатки готовой продукции на складах.

Система показателей экономического анализа Показатели Подсистемы 6 – это общая сумма затрат на производство и реализацию продукции Показатели Подсистемы 7: прибыль предприятия, уровень рентабельности. Показатели Подсистемы 8 относятся показатели, которые характеризуют наличие и структуру капитала предприятия по составу его источников и формам размещения, эффективность и интенсивность использования собственных и заемных средств.

По третьему разделу: Система показателей деятельности предприятия. С. 20-25 – читать

Методика экономического анализа Любая методика анализа будет представлять собой методологические советы по исполнению аналитического исследования. Она содержит такие этапы: 1) Постановка задач и целей анализа; 2) Выбор объекта анализа; 3) Разработка системы показателей; 4) Определение последовательности и периодичности проведения аналитического исследования; 5) Описание способов исследования изучаемых объектов; 6) Выбор источников данных; 7) Указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования); 8) Выбор технических средств обработки аналитической информации; 9) Выбор документов, оформляемых по результатом анализа; 10) Проведение анализа…проверка результатов…передача результатов заказчику.

Способы экономического анализа

Методика факторного экономического анализа Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов. Стохастический факторный анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной).

Алгоритм факторного анализа

Модели, используемые в факторном анализе

Модели, используемые в факторном анализе

Модели, используемые в факторном анализе Мультипликативные модели:

Модели, используемые в факторном анализе Мультипликативные модели:

Модели, используемые в факторном анализе Кратные модели:

Модели, используемые в факторном анализе Кратные модели:

Модели, используемые в факторном анализе Смешанные (комбинированные) модели:

Решаемые задачи анализ: 1. Анализ отклонений фактических значений от плановых выбор альтернатив: 2. Моделирование факторных показателей в зависимости от поставленной задачи принятие решения: 3. Объяснение (формулировка) причин возникновения отклонений

Способы факторного анализа способ цепной подстановки индексный способ способ абсолютных разниц способ относительных разниц способ пропорционального деления интегральный способ способ логарифмирования.

Этап 1. Отбор факторов ВП - Валовая продукция, млн. руб. – результирующий признак Факторные признаки: ЧР - Среднегодовая численность рабочих, чел. ГВ - Среднегодовая выработка 1 рабочего, млн. руб. Д - Количество отработанных дней 1 рабочим за год ДВ – Ср.дневная выработка 1 рабочего, тыс. руб. П - Средняя продолжительность рабочего дня, ч ЧВ - Среднечасовая выработка,тыс. руб.

Этап 2. Классификация и систематизация факторов

Этап 3. Определение формы зависимости Этап 4. Моделирование взаимосвязей между

Этап 5. Расчет влияния факторов

Этап 5. Расчет влияния факторов

Этап 5. Расчет влияния факторов

Этап 5. Расчет влияния факторов

Интегральный способ

Интегральный способ

Интегральный способ

По четвертому разделу: Методика факторного анализа. С.28-60 – просмотреть, а читать: С. 28-29 – виды анализа, С. 30-35 – факторная модель, С. 42-45 – способ цепной подстановки

Анализ финансового состояния предприятия Финансовое состояние – это… Может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Предприятие в ходе своей финансовой деятельности стремится к постоянной финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это…

Анализ финансового состояния предприятия Для анализа финансового состояния используют следующие модели экономического анализа: 1. Нормативная модель позволяет…

Нормативная модель

Анализ финансового состояния предприятия 2. Предикативная модель позволяет… В основе используются следующие методы анализа: 2.1. Ситуационный анализ. 2.2. Динамический анализ, и т.д. 2.3. Операционный анализ.

Анализ финансового состояния предприятия 2.3. Операционный анализ – это… Состоит из: Расчет порога рентабельности: в {шт.} = FC / (P – AVC), где (P – AVC) – это прибыль маржинальная (PFm) в {руб.} = FC / ((TR – VC)/TR), где (TR – VC)/TR – это коэффициент маржинальной прибыли (dPFm) прибыль

Анализ финансового состояния предприятия 2. Расчет запаса финансовой прочности (ЗФП): в {руб.} = TRфакт – Порог R-ти в {%} = (TRфакт – Порог рен-ти)*100% TRфакт 3. Эффект операционного рычага (ЭОР): ЭОР = PFm / PFреал. = = (TR – VC)/(TR – VC - FC), при этом {изм.PFреал,%} = изм.TR,% х ЭОР

Анализ финансового состояния предприятия 2. Расчет запаса финансовой прочности (ЗФП): в {руб.} = TRфакт – Порог R-ти в {%} = (TRфакт – Порог рен-ти)*100% TRфакт 3. Эффект операционного рычага (ЭОР): ЭОР = PFm / PFреал. = = (TR – VC)/(TR – VC - FC), при этом Δ PFреал,% = ΔTR,% х ЭОР

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Решаемые задачи анализ: 1. Оценка эффективности производства каждого товара и предприятия в целом на предмет безубыточности выбор альтернатив: 2. Поочередное устранение убыточных товаров с пересчетом результатов 3. Изменения параметров по убыточным позициям (поочередно) с пересчетом результатов принятие решения и моделирование: 4. Принятие управленческого решения по устранению убыточных позиций и реструктуризации деятельности предприятия в целом 5. По известному коэффициенту ЭОР смоделировать будущее финансовое состояние при изменении параметров системы

Пример: проведем расчет для товара А: Пример: проведем расчет для товара А:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

ЗАДАЧА ЗАДАЧА О деятельности предприятия известны данные: Выручка – 60 000 руб., от производства и реализации товара А (выручка 33 000 руб., переменные затраты 17 000 руб.) товара В (выручка 27 000 руб., переменные затраты 12 000 руб.), себестоимость – 45 000 руб., в том числе постоянные затраты – 16 000 руб., которые распределены пропорционально доле товара в выручке. Рассчитать показатели: 1. прибыль маржинальная, коэффициент прибыли маржинальной, запас финансовой прочности, прибыль от реализации, запас финансовой прочности, эффект операционного рычага. 2. спрогнозировать результаты финансовой деятельности (прибыль от реализации) при увеличении выручки по товару А на 20%, и сокращении по товару В на 15%.

Анализ финансового состояния предприятия 3. Дескриптивная модель позволяет… В основе используются следующие методы анализа: 3.1. Горизонтальный анализ. 3.2. Вертикальный анализ. 3.3. Построение аналитического баланса. С. 66 – 76 - читать 3.4. Коэффициентный анализ.

Анализ финансового состояния предприятия 3.4. Коэффициентный анализ – это… Группы коэффициентов: 1. Показатели ликвидности … С. 85 – 88 2. Показатели финансовой устойчивости … С. 77 – 84 Обобщающими показателями являются: величина СОС эффект финансового рычага

Анализ финансового состояния предприятия СОС – это… СОС = = (СК + ДП) - - ВОА = = ОбА - КрП

Пример: Пример: О деятельности предприятия известно:

Пример: Пример:

Решаемые задачи анализ: 1. Оценка и выявление положительных и отрицательных последствий изменения СОС выбор альтернатив: 2. Выбор и описание источников формирования оборотных средств для сохранения заданной финансовой устойчивости принятие решения и моделирование: 3. Принятие управленческого решения по формированию политики управления текущей деятельностью (определение условий необходимых для формирования заданной политики)

ЗАДАЧА ЗАДАЧА О деятельности предприятия известны данные: На начало периода: задания и сооружения – 20 млн. руб., оборудование – 12 млн. руб., производственные запасы – 10 млн. руб., незавершенное производство – 12 млн. руб., денежные средства на расчетном счете и готовая продукция на складе – 15 млн. руб., долгосрочная кредиторская задолженность – 3 млн. руб., краткосрочные кредиты – 4 млн. руб., уставный капитал – 15 млн. руб., На конец периода: уставный капитал вырос на 7 млн. руб., добавочный капитал вырос – на 5 млн. руб., предприятие получило убыток в размере – 5 млн. руб., долгосрочные пассивы увеличились на 12 млн. руб., предприятие приобрело имущества на 16 млн. руб. Рассчитать изменение СОС.

Информационно-аналитическое обеспечение экономического анализа АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы: Капитал и резервы: -нематериальные активы………….? -уставные капитал………………….15…+7 -основные фонды………………20+12…+16 -добавочный капитал……..……….?….+5 -д.финансовые вложения…………? -нераспределенная прибыль……..?......-5 Оборотные активы: Д.заемные средства: -сырье и материалы………………10 -д.кредиты и займы…………………3…+12 -незавершенное производство….12 -д.кредиторская задолженность….? -готовая продукция………………..15 Кр.заемные средства: -кр.финансовые вложения ……….? -кр.кредиты и займы………………..4 -денежные средства -кр.кредиторская задолженность...? ИТОГО............................................39........................................................................39

СОС нп = ?, СОС кп = ? СОС нп = ?, СОС кп = ? изм.СОС = СОСкп - СОСнп = = ((СКкп + ДПкп) – ВОАкп) - ((СКнп + ДПнп) – ВОАнп) = = (СКкп – СКнп) + (ДПкп - ДПнп) – (ВОАкп – ВОАнп) = = (изм.СК + изм.ДП) – изм.ВОА =

СОС нп = (СК + ДП) - ВОА = СОС нп = (СК + ДП) - ВОА = = (СК(15+?) + ДП(3+?)) – ВОА(32+?)= ? изм. +7 +12 +16 +5 -5 = (+7) (+12) – (+16) = +3

ЗАДАЧА ЗАДАЧА О деятельности предприятия известны данные: На начало периода: задания и сооружения – 30 млн. руб., оборудование – 14 млн. руб., производственные запасы – 15 млн. руб., незавершенное производство – 11 млн. руб., незавершенное строительство – 20 млн. руб., денежные средства на расчетном счете – 5 млн. руб., готовая продукция на складе – 15 млн. руб., долгосрочная кредиторская задолженность – 3 млн. руб., краткосрочные кредиты – 4 млн. руб., уставный капитал – 15 млн. руб. На конец периода: - предприятие провело эмиссию акций 5000 шт. по 2000 руб.; - на конец года было продано 3000 акций по рыночной цене 3000 руб.; - 2 млн. руб. просроченной дебиторской задолженности было списано на финансовый результат; - предприятие получило прибыль по основной деятельности 4 млн. руб.; - был оформлен долгосрочный кредит на сумму 10 млн. руб. и начато строительство нового цеха, на конец года освоена половина полученных инвестиций, - предприятие приобрело имущества на 16 млн. руб. и получило безвозмездно на сумму 3 млн.руб.; - за указанный период текущая кредиторская задолженность выросла на сумму 1 млн. руб., а дебиторская сократилась на 0,5 млн.руб. Рассчитать изменение СОС.

Анализ финансового состояния предприятия Эффект финансового рычага – это… (американская концепция) ЭФР = PFреал / PFбалас = = (TR – VC – FC) / ((TR – VC – FC) - %ЗК) СР = ЭФР х ЭОР

Анализ финансового состояния предприятия Пример: О деятельности предприятия известно: TR = 1000 НРЭИ (Pf реал) = 200 Активы = 1000 Пассивы = СК (500) + ЗК (500) = 1000 T = 20%, I = 13% Задание 1: Найти R активов = ?, R ск = ?, Pf чистую = ? R продаж = ?,

Анализ финансового состояния предприятия Задание 1: R активов = Pf реал/Актив = 200/1000 = 0,2 Pf чистая = (Pf реал – I х ЗК) х (1 - T) = (200 - 0,13х500)х(1 – 0,2) = 108 R ск = Pf чистую/СК = 108 / 500 = 0,22 ЭФР = (1-T)(ROA - I) х ЗК/СК = = (1 – 0,2)(0,16 – 0,13) х 500/500 = 0,024

Анализ финансового состояния предприятия Задание 2: При заданных условиях предприятие повторно привлекает заемный капитал в размере 500 (ЗК = 1000), рассчитать Pf чистую = ? R ск = ? ЭФР = ?

Анализ финансового состояния предприятия Задание 2: Пассив = СК (500) + ЗК (1000) = 1500, следовательно Актив = Пассиву = 1500, тогда Pf реал = (R актива х Актив) = (0,2 х 1500) = 300 Pf чистая = (Pf реал – I х ЗК) х (1 - T) = (300 - 0,13х1000)х(1 – 0,2) = 136 R ск = Pf чистую/СК = 136/500 = 0,272 (рост на 5,2%) ЭФР = (1-T)(ROA - I) х ЗК/СК = = (1 – 0,2)(0,2 – 0,13) х 1000/500 = 0,11

Анализ финансового состояния предприятия Задание 3: Предприятие пытается увеличить плечо финансового рычага за счет дополнительного привлечения заемного капитала, увеличивая его до 2000 (ЗК = 2000), однако это повышает финансовый риск и банк повышает ставку кредитования до 0,18% (I = 0,18) Pf чистую = ? R ск = ? ЭФР = ?

Анализ финансового состояния предприятия Задание 4: Пассив = СК (500) + ЗК (2000) = 2500, следовательно Актив = Пассиву = 2500, тогда Pf реал = (R актива х Актив) = (0,2 х 2500) = 500 Pf чистая = (Pf реал – I х ЗК) х (1 - T) = (500 - 0,21х2000)х(1 – 0,2) = 64 R ск = Pf чистую/СК = 64/500 = 0,13 (снижение на 9%) ЭФР = (1-T)(ROA - I) х ЗК/СК = = (1 – 0,2)(0,2 – 0,21) х 2000/500 = -0,04

Анализ финансового состояния предприятия 3. Показатели прибыльности и рентабельности … С. 94 – 119, в том числе С. 102 – 119 – для практики 4. Показатели деловой активности … С. 119 – 122 Обобщающими показателями являются: величина финансового цикла (ФЦ) потребность в оборотном капитале (ПОК), которая рассчитывается или прогнозируется

Анализ финансового состояния предприятия Финансовый цикл – это… Зависит от: 1. Периода оборота материальных затрат – это… ПОМЗ = МЗ * 365 / с/с МЗ = Сырье + НЗП + ГП 2. Периода оборота кредиторской задолженности – это… ПОКЗ = КЗ * 365 / с/с 3. Периода оборота дебиторской задолженности – это… ПОДЗ = ДЗ * 365 / TR

Анализ финансового состояния предприятия Финансовый цикл = ПО МЗ – ПО КЗ + ПО ДЗ ПОК = ФЦ х с/с год / 365

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия Пример: О деятельности предприятия известно TR = 150000 TC = 112500 в том числе МЗ = 45000 КЗ = 13500 ДЗ = 30000 Норматив СОС – 20% от ПОК, Постоянный капитал = СК + ДП = 5000 1. Найти ПОК, в том числе по видам ресурсов. 2. Скорректировать ФЦ, так чтобы дополнительной потребности в постоянном капитале не возникало

Пример, о предприятии известно: Пример, о предприятии известно:

Пример: Пример:

НРП кп = НРП нп + НРП за период НРП кп = НРП нп + НРП за период НРП нп = 1,2 – см. баланс НРП за период = =TRфакт х 1,2 х ROS х (1–d) = TRплан Pf план НРП = 20 х 1,2 х 0,05 х (1–0,5) = 0,6 НРП кп = 1,2 + 0,6 = 1,8 ПОК = изм.Акт. – изм.Пас. = = (7,9 – 7,0) – (7,8 – 7,0) = + 0,1