ДИСКОНТИРОВАНИЕ мсфо - презентация, доклад, проект скачать

Нажмите для полного просмотра!

Содержание ▲

Вы можете ознакомиться и скачать презентацию на тему ДИСКОНТИРОВАНИЕ мсфо. Доклад-сообщение содержит 14 слайдов. Презентации для любого класса можно скачать бесплатно. Если материал и наш сайт презентаций Mypresentation Вам понравились – поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте в закладки в своем браузере.

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1

Описание слайда:

ГОУ ВПО Челябинский государственный университет Экономический факультет ДИСКОНТИРОВАНИЕ СПОСОБЫ РАСЧЕТА Габбасова Алсу Венеровна ЭБ-402

Слайд 2

Описание слайда:

ДИСКОНТИРОВАНИЕ – это определение текущей стоимости будущих денежных потоков Дисконтирование позволяет учесть эффект изменения стоимости денег с течением времени

Слайд 3

Описание слайда:

Текущая(дисконтированная) стоимость будущих денежных потоков

Слайд 4

Описание слайда:

обозначения PV – текущая стоимость будущих денежных потоков за n периодов; FVi – будущие денежные потоки за период времени i; d – ставка дисконтирования

Слайд 5

Описание слайда:

При составлении отчетности по МСФО дисконтирование обычно применяется, если его эффект может быть существенен. Как правило, речь идет о случаях, когда срок получения или уплаты денежных средств, связанных с оцениваемым элементом отчетности, составляет как минимум один год

Слайд 6

Описание слайда:

Ставка дисконтирования (ставка доходности) собственного капитала (Re) (capital assets pricing model — CAPM) Re = Rf + ?(Rm - Rf), где Rf — безрисковая ставка дохода; ? — коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка; (Rm - Rf) — премия за рыночный риск; Rm — среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке

Слайд 7

Описание слайда:

При инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital — WACC) Этот метод учитывает стоимость собственного (акционерного) капитала и стоимость заемных средств. Это наиболее объективный метод определения ставки дисконтирования.

Слайд 8

Описание слайда:

WACC= Re(E/V) + Rd(D/V)(1 - tc) Re — ставка доходости собственного капитала (модель САРМ) E — рыночная стоимость собственного капитала D — рыночная стоимость заемного капитала (сумма займов компании) V = E + D — суммарная рыночная стоимость займов компании и ее акционерного капитала; Rd — ставка доходности заемного капитала компании (% по банковским кредитам) tc — ставка налога на прибыль

Слайд 9

Описание слайда:

Кумулятивный метод оценки премии за риск Один из наиболее распространенных на практике способов определения ставки дисконтирования

Слайд 10

Описание слайда:

В основе кумулятивного метода лежат предположения: если бы инвестиции были безрисковыми, то инвесторы требовали бы безрисковую доходность на свой капитал (то есть норму доходности, соответствующую норме доходности вложений в безрисковые активы); чем выше инвестор оценивает риск проекта, тем более высокие требования он предъявляет к его доходности.

Слайд 11

Описание слайда:

Исходя из этих предположений при расчете ставки дисконтирования необходимо учесть «премию за риск»: R = Rf + R1 + ... + Rn где R — ставка дисконтирования; Rf — безрисковая ставка дохода; R1 + ... + Rn — рисковые премии по различным факторам риска.

Слайд 12

Описание слайда:

Определение ставки дисконтирования экспертным путем Это самый простой путь определения ставки дисконтирования, который используется на практике. Второй вариант – определение ставки исходя из требований инвестора.

Слайд 13

Описание слайда:

ВЫВОД Наиболее точное значение ставки дисконтирования можно получить при использовании метода WACC, остальные же методы дают значительную погрешность.