🗊Презентация Инвестиционные расходы

Категория: Экономика и Финансы
Нажмите для полного просмотра!
Инвестиционные расходы, слайд №1Инвестиционные расходы, слайд №2Инвестиционные расходы, слайд №3Инвестиционные расходы, слайд №4Инвестиционные расходы, слайд №5Инвестиционные расходы, слайд №6Инвестиционные расходы, слайд №7Инвестиционные расходы, слайд №8Инвестиционные расходы, слайд №9Инвестиционные расходы, слайд №10Инвестиционные расходы, слайд №11Инвестиционные расходы, слайд №12Инвестиционные расходы, слайд №13Инвестиционные расходы, слайд №14Инвестиционные расходы, слайд №15Инвестиционные расходы, слайд №16Инвестиционные расходы, слайд №17Инвестиционные расходы, слайд №18Инвестиционные расходы, слайд №19Инвестиционные расходы, слайд №20Инвестиционные расходы, слайд №21Инвестиционные расходы, слайд №22Инвестиционные расходы, слайд №23Инвестиционные расходы, слайд №24Инвестиционные расходы, слайд №25Инвестиционные расходы, слайд №26Инвестиционные расходы, слайд №27Инвестиционные расходы, слайд №28Инвестиционные расходы, слайд №29Инвестиционные расходы, слайд №30Инвестиционные расходы, слайд №31Инвестиционные расходы, слайд №32Инвестиционные расходы, слайд №33Инвестиционные расходы, слайд №34Инвестиционные расходы, слайд №35Инвестиционные расходы, слайд №36Инвестиционные расходы, слайд №37Инвестиционные расходы, слайд №38Инвестиционные расходы, слайд №39Инвестиционные расходы, слайд №40Инвестиционные расходы, слайд №41Инвестиционные расходы, слайд №42Инвестиционные расходы, слайд №43Инвестиционные расходы, слайд №44Инвестиционные расходы, слайд №45
Скачать

Содержание ▲

Вы можете ознакомиться и скачать презентацию на тему Инвестиционные расходы. Доклад-сообщение содержит 45 слайдов. Презентации для любого класса можно скачать бесплатно. Если материал и наш сайт презентаций Mypresentation Вам понравились – поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте в закладки в своем браузере.

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1


Инвестиционные расходы
Описание слайда:
Инвестиционные расходы

Слайд 2


Инвестиции: определение и классификация Инвестиции - это расходы, направляемые на увеличение и сохранение основного капитала.
Описание слайда:
Инвестиции: определение и классификация Инвестиции - это расходы, направляемые на увеличение и сохранение основного капитала.

Слайд 3


Основной капитал состоит из зданий, оборудования, сооружений и др. элементов с длительным сроком службы, используемых в процессе производства.
Описание слайда:
Основной капитал состоит из зданий, оборудования, сооружений и др. элементов с длительным сроком службы, используемых в процессе производства.

Слайд 4


Инвестиционные расходы, слайд №4
Описание слайда:

Слайд 5


Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции - совокупность всех инвестиционных расходов. Чистые инвестиции равны чистому приросту основного капитала. Т.О., в чистые инвестиции не включают амортизационные расходы, то есть расходы, связанные с возмещением физически изношенного или морально устаревшего капитала.
Описание слайда:
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции - совокупность всех инвестиционных расходов. Чистые инвестиции равны чистому приросту основного капитала. Т.О., в чистые инвестиции не включают амортизационные расходы, то есть расходы, связанные с возмещением физически изношенного или морально устаревшего капитала.

Слайд 6


Примем, что амортизация пропорциональна имеющемуся на данный момент запасу капитала Обозначим: норму амортизации - d, тогда соотношение между чистыми It и валовыми Itg инвестициями периода t:
Описание слайда:
Примем, что амортизация пропорциональна имеющемуся на данный момент запасу капитала Обозначим: норму амортизации - d, тогда соотношение между чистыми It и валовыми Itg инвестициями периода t:

Слайд 7


Все инвестиционные расходы подразделяются на 3 категории: 1) инвестиции в основной капитал (расходы на покупку оборудования, строительство заводов, фабрик, офисов) 2) инвестиции в жилищное строительство (строительство и текущие расходы по поддержанию жилого фонда) 3) инвестиции в товарно-материальные запасы.
Описание слайда:
Все инвестиционные расходы подразделяются на 3 категории: 1) инвестиции в основной капитал (расходы на покупку оборудования, строительство заводов, фабрик, офисов) 2) инвестиции в жилищное строительство (строительство и текущие расходы по поддержанию жилого фонда) 3) инвестиции в товарно-материальные запасы.

Слайд 8


Проблемы учета инвестиционных расходов: расходы домохозяйств на товары длительного пользования включают в потребление; в СНС под инвестициями понимается только изменение физического капитала, и не учитывается изменение человеческого капитала в результате роста уровня образования и накопления знаний В результате уровень инвестиционных расходов сильно недооценивается
Описание слайда:
Проблемы учета инвестиционных расходов: расходы домохозяйств на товары длительного пользования включают в потребление; в СНС под инвестициями понимается только изменение физического капитала, и не учитывается изменение человеческого капитала в результате роста уровня образования и накопления знаний В результате уровень инвестиционных расходов сильно недооценивается

Слайд 9


Вопрос: Как принимаются решения об осуществлении инвестиционных расходов?
Описание слайда:
Вопрос: Как принимаются решения об осуществлении инвестиционных расходов?

Слайд 10


Разделение решения об инвестициях и потреблении (теорема отделимости) Рассмотрим двухпериодную модель для домохозяйства. Введем дополнительные возможности для перераспределения ресурсов между периодами. Предположим, что часть ресурсов (I1) в первом периоде можно направить на инвестиции.
Описание слайда:
Разделение решения об инвестициях и потреблении (теорема отделимости) Рассмотрим двухпериодную модель для домохозяйства. Введем дополнительные возможности для перераспределения ресурсов между периодами. Предположим, что часть ресурсов (I1) в первом периоде можно направить на инвестиции.

Слайд 11


Это позволит увеличить выпуск во втором периоде на величину F(K), где F(K) - производственная функция и K=K0+I1. Если считать, что капитал полностью изнашивается за один период, то получаем следующее бюджетное ограничение:
Описание слайда:
Это позволит увеличить выпуск во втором периоде на величину F(K), где F(K) - производственная функция и K=K0+I1. Если считать, что капитал полностью изнашивается за один период, то получаем следующее бюджетное ограничение:

Слайд 12


Задача потребителя заключается в оптимальном выборе потребления в каждом периоде и объема инвестиций, Т.е. потребитель максимизирует функцию полезности при ограничении (1).
Описание слайда:
Задача потребителя заключается в оптимальном выборе потребления в каждом периоде и объема инвестиций, Т.е. потребитель максимизирует функцию полезности при ограничении (1).

Слайд 13


Инвестиционные расходы, слайд №13
Описание слайда:

Слайд 14


Точка А – первоначальный запас потребителя. Точка А – первоначальный запас потребителя. Если нет возможностей для инвестирования, то он выбирает оптимальное потребление на бюджетной линии, проходящей через точку А с наклоном, равным -(1+r). Возможность инвестирования позволяет расширить бюджетное множество. (Эти возможности отражены на рисунке с помощью производственной функции F(K), которая наложена на рисунок в зеркальном отражении с началом координат в точке А.)
Описание слайда:
Точка А – первоначальный запас потребителя. Точка А – первоначальный запас потребителя. Если нет возможностей для инвестирования, то он выбирает оптимальное потребление на бюджетной линии, проходящей через точку А с наклоном, равным -(1+r). Возможность инвестирования позволяет расширить бюджетное множество. (Эти возможности отражены на рисунке с помощью производственной функции F(K), которая наложена на рисунок в зеркальном отражении с началом координат в точке А.)

Слайд 15


Решение о производстве не зависит от вида кривых безразличия, так как главная задача при выборе уровня инвестиционных расходов состоит в том, чтобы максимально расширить бюджетное множество потребителя. Для этого индивидууму следует выбрать максимальный уровень богатства (W)
Описание слайда:
Решение о производстве не зависит от вида кривых безразличия, так как главная задача при выборе уровня инвестиционных расходов состоит в том, чтобы максимально расширить бюджетное множество потребителя. Для этого индивидууму следует выбрать максимальный уровень богатства (W)

Слайд 16


Для максимизации богатства необходимо найти такую точку на границе множества произв. возможностей, в которой наклон равен -(1+r). В результате получаем, что производить нужно в точке В, а оптимальное потребление будет в точке D.
Описание слайда:
Для максимизации богатства необходимо найти такую точку на границе множества произв. возможностей, в которой наклон равен -(1+r). В результате получаем, что производить нужно в точке В, а оптимальное потребление будет в точке D.

Слайд 17


Вывод: задача домохозяйства разбивается на две самостоятельные задачи. На первом шаге осуществляется выбор оптимального уровня инвестиций путем решения задачи максимизации богатства.
Описание слайда:
Вывод: задача домохозяйства разбивается на две самостоятельные задачи. На первом шаге осуществляется выбор оптимального уровня инвестиций путем решения задачи максимизации богатства.

Слайд 18


На втором шаге решается стандартная На втором шаге решается стандартная задача выбора оптимального потребления при заданном уровне богатства. Это возможно только при условии совершенства финансового рынка, то есть, при совпадении ставок процента по кредитам и депозитам.
Описание слайда:
На втором шаге решается стандартная На втором шаге решается стандартная задача выбора оптимального потребления при заданном уровне богатства. Это возможно только при условии совершенства финансового рынка, то есть, при совпадении ставок процента по кредитам и депозитам.

Слайд 19


Этот вывод позволяет делегировать решение о выборе инвестиций другому агенту, поставив перед ним задачу максимизации богатства, при этом разница в предпочтениях агентов не оказывает влияния на оптимальность принимаемого решения. Вывод о возможности разделения решения о потреблении и решения о производстве называется теорема отделимости
Описание слайда:
Этот вывод позволяет делегировать решение о выборе инвестиций другому агенту, поставив перед ним задачу максимизации богатства, при этом разница в предпочтениях агентов не оказывает влияния на оптимальность принимаемого решения. Вывод о возможности разделения решения о потреблении и решения о производстве называется теорема отделимости

Слайд 20


Инвестиционные расходы, слайд №20
Описание слайда:

Слайд 21


Неоклассический подход Так как потребители могут владеть лишь долей в в одной или нескольких фирмах, максимизации богатства каждого из владельцев эквивалентна максимизации рыночной стоимости каждой фирмы, которая равна приведенной стоимости потока дивидендов (дивиденды платятся из прибыли фирмы).
Описание слайда:
Неоклассический подход Так как потребители могут владеть лишь долей в в одной или нескольких фирмах, максимизации богатства каждого из владельцев эквивалентна максимизации рыночной стоимости каждой фирмы, которая равна приведенной стоимости потока дивидендов (дивиденды платятся из прибыли фирмы).

Слайд 22


Инвестиционные расходы, слайд №22
Описание слайда:

Слайд 23


Рассмотрим фирму которая производит продукцию, используя два фактора производства труд (L) и капитал (K). Технология описывается производственной функцией F(K,L). Будем считать, что предельный продукт каждого фактора положителен и убывает с ростом данного фактора
Описание слайда:
Рассмотрим фирму которая производит продукцию, используя два фактора производства труд (L) и капитал (K). Технология описывается производственной функцией F(K,L). Будем считать, что предельный продукт каждого фактора положителен и убывает с ростом данного фактора

Слайд 24


Введем обозначения: p - цена готовой продукции, pK- цена единицы инвестиционных благ, w- ставка заработной платы. d - норма амортизации постоянна. Допустим, что инвестиции в период t, трансформируются в капитал и могут быть использованы в процессе производства в следующем периоде t+1.
Описание слайда:
Введем обозначения: p - цена готовой продукции, pK- цена единицы инвестиционных благ, w- ставка заработной платы. d - норма амортизации постоянна. Допустим, что инвестиции в период t, трансформируются в капитал и могут быть использованы в процессе производства в следующем периоде t+1.

Слайд 25


При этих условиях прибыль фирмы φ (до выплаты дивидендов) в период t равна:
Описание слайда:
При этих условиях прибыль фирмы φ (до выплаты дивидендов) в период t равна:

Слайд 26


Менеджер выбирает оптимальный уровень инвестиций, решая задачу максимизации рыночной стоимости фирмы, равной приведенному потоку прибыли фирмы:
Описание слайда:
Менеджер выбирает оптимальный уровень инвестиций, решая задачу максимизации рыночной стоимости фирмы, равной приведенному потоку прибыли фирмы:

Слайд 27


Инвестиционные расходы, слайд №27
Описание слайда:

Слайд 28


Из этого условия получаем, что предельный продукт труда должен быть равен реальной заработной плате:
Описание слайда:
Из этого условия получаем, что предельный продукт труда должен быть равен реальной заработной плате:

Слайд 29


А оптимальный уровень капитала Где где γt - издержки на единицу капитала; ρ - темп удорожания единицы капитальных благ - pt /pt-1K =1+ ρt)
Описание слайда:
А оптимальный уровень капитала Где где γt - издержки на единицу капитала; ρ - темп удорожания единицы капитальных благ - pt /pt-1K =1+ ρt)

Слайд 30


Инвестиционные расходы, слайд №30
Описание слайда:

Слайд 31


Издержки капитала: Растут при увеличении ожидаемой реальной процентной ставки, увеличении нормы амортизации и ожидаемом (в будущем) относительном удешевлении капитальных благ. Это приводит к падению оптимальной величины капитала и при заданном первоначальном запасе капитала к снижению инвестиций
Описание слайда:
Издержки капитала: Растут при увеличении ожидаемой реальной процентной ставки, увеличении нормы амортизации и ожидаемом (в будущем) относительном удешевлении капитальных благ. Это приводит к падению оптимальной величины капитала и при заданном первоначальном запасе капитала к снижению инвестиций

Слайд 32


Инвестиционные расходы, слайд №32
Описание слайда:

Слайд 33


Еще один важный момент: в реальности никто не знает, каково будет значение реальной процентной ставки, т.к. никто не может точно определить величину инфляции. Принимая решения, инвесторы ориентируются на ожидаемую реальную rexp.
Описание слайда:
Еще один важный момент: в реальности никто не знает, каково будет значение реальной процентной ставки, т.к. никто не может точно определить величину инфляции. Принимая решения, инвесторы ориентируются на ожидаемую реальную rexp.

Слайд 34


Она получается из номинальной ставки i с поправкой на ожидаемую инфляцию πexp: Она получается из номинальной ставки i с поправкой на ожидаемую инфляцию πexp: При небольшом уровне инфляции можно использовать приблизительное соотношение:
Описание слайда:
Она получается из номинальной ставки i с поправкой на ожидаемую инфляцию πexp: Она получается из номинальной ставки i с поправкой на ожидаемую инфляцию πexp: При небольшом уровне инфляции можно использовать приблизительное соотношение:

Слайд 35


Эмпирические исследования выявляют связь между динамикой инвестиций и выпуска. Это легло в основу модели простого акселератора: оптимальный размер капитала пропорционален выпуску: K* = νY ν - коэффициент пропорциональности, постоянен условии, что не изменяются издержки капитала.
Описание слайда:
Эмпирические исследования выявляют связь между динамикой инвестиций и выпуска. Это легло в основу модели простого акселератора: оптимальный размер капитала пропорционален выпуску: K* = νY ν - коэффициент пропорциональности, постоянен условии, что не изменяются издержки капитала.

Слайд 36


В общем виде Акселератор (ускоритель) характеризует прирост инвестиций по отношению к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции.
Описание слайда:
В общем виде Акселератор (ускоритель) характеризует прирост инвестиций по отношению к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции.

Слайд 37


Для двухпериодной модели It = Kt+1* − Kt*= = ν(Yt+1−Yt), тогда v = It / (Yt+1−Yt),
Описание слайда:
Для двухпериодной модели It = Kt+1* − Kt*= = ν(Yt+1−Yt), тогда v = It / (Yt+1−Yt),

Слайд 38


Недостатки модели: предполагается неизменность издержек капитала; текущий уровень капитала связывается с текущим уровнем выпуска (уровень выпуска заранее не известен, поэтому лучше использовать ожидаемый выпуск). не принимает во внимание наличие временных лагов в инвестиционном процессе.
Описание слайда:
Недостатки модели: предполагается неизменность издержек капитала; текущий уровень капитала связывается с текущим уровнем выпуска (уровень выпуска заранее не известен, поэтому лучше использовать ожидаемый выпуск). не принимает во внимание наличие временных лагов в инвестиционном процессе.

Слайд 39


Модель гибкого акселератора Основана на предположении о постепенной корректировке величины капитала. Чем больше разрыв между существующей и оптимальной величинами основного капитала, тем быстрее идет процесс инвестирования
Описание слайда:
Модель гибкого акселератора Основана на предположении о постепенной корректировке величины капитала. Чем больше разрыв между существующей и оптимальной величинами основного капитала, тем быстрее идет процесс инвестирования

Слайд 40


Kt = Kt-1 + λ(K*- Kt-1), где 0<λ<1 Kt = Kt-1 + λ(K*- Kt-1), где 0<λ<1 λ - какая доля разрыва между оптимальной и действительной величинами капитала будет ликвидирована в текущем периоде. Чистые инвестиции: It = Kt - Кt-1 = λ(K*- Kt-1) Если запас капитала равен оптимальной величине капитала Кt-1=К* то It = 0
Описание слайда:
Kt = Kt-1 + λ(K*- Kt-1), где 0<λ<1 Kt = Kt-1 + λ(K*- Kt-1), где 0<λ<1 λ - какая доля разрыва между оптимальной и действительной величинами капитала будет ликвидирована в текущем периоде. Чистые инвестиции: It = Kt - Кt-1 = λ(K*- Kt-1) Если запас капитала равен оптимальной величине капитала Кt-1=К* то It = 0

Слайд 41


Динамика капитала и чистых инвестиций в модели гибкого акселератора (λ=0.5)
Описание слайда:
Динамика капитала и чистых инвестиций в модели гибкого акселератора (λ=0.5)

Слайд 42


Теория инвестиций q- Тобина Джеймс Тобин предложил оценивать разрыв между существующей и оптимальной величинами основного капитала на основе информации, которую дает фондовый рынок.
Описание слайда:
Теория инвестиций q- Тобина Джеймс Тобин предложил оценивать разрыв между существующей и оптимальной величинами основного капитала на основе информации, которую дает фондовый рынок.

Слайд 43


Для этого используется Переменная q = рыночная стоимость фирмы (согласно оценке фондового рынка) стоимость капитала фирмы Если q>1, то оптимальный уровень капитала превышает существующий и инвестиции тоже ждолжны быть велики.
Описание слайда:
Для этого используется Переменная q = рыночная стоимость фирмы (согласно оценке фондового рынка) стоимость капитала фирмы Если q>1, то оптимальный уровень капитала превышает существующий и инвестиции тоже ждолжны быть велики.

Слайд 44


Если запас капитала постоянен, то МРК тоже постоянен. Тогда дополнительная единица К увеличивает прибыль до выплаты дивидендов на величину MPK-d. Приведенная стоимость потока дополнительных дивидендов равна предельному q.
Описание слайда:
Если запас капитала постоянен, то МРК тоже постоянен. Тогда дополнительная единица К увеличивает прибыль до выплаты дивидендов на величину MPK-d. Приведенная стоимость потока дополнительных дивидендов равна предельному q.

Слайд 45


В заключение: Если q > 1, то MPK > r + d Значит, капитал нужно увеличивать и наоборот. Примечание: Коэффициент q является индикатором прибыльности инвестиций для фирмы.
Описание слайда:
В заключение: Если q > 1, то MPK > r + d Значит, капитал нужно увеличивать и наоборот. Примечание: Коэффициент q является индикатором прибыльности инвестиций для фирмы.

Скачать

Похожие презентации
Mypresentation.ru
Загрузить презентацию