🗊Презентация Методология экономического анализа

1 Методология экономического анализа

Схема экономического анализа

Объекты экономического анализа

Цель экономического анализа - разработка обоснования управленческих решений на основе объективного и всестороннего исследования деятельности организации

Задачи экономического анализа: Повышение обоснованности бизнес-планов и нормативов; Объективное, всестороннее исследование, оценка выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов; Определение и оценка экономической эффективности использования всех имеющихся ресурсов организации (трудовых, материальных, финансовых); Выявление и количественное измерение внутренних резервов повышения эффективности деятельности организации; Разработка вариантов принятия наиболее оптимальных решений, направленных на повышение эффективности бизнеса

Информационное обеспечение финансового анализа

МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» цель финансовой отчетности заключается в представлении информации о финансовом положении, результатах деятельности компании и денежных потоках, необходимой пользователям для принятия экономических решений и позволяющей предвидеть перспективы ее финансового состояния

Возможности анализа финансовой отчетности анализ и оценка динамики активов организации и их структуры; анализ и оценка динамики источников средств и их структуры; анализ финансовой устойчивости организации; анализ и оценка ликвидности и платежеспособности; анализ движения капитала; анализ денежных потоков; анализ прибыли; анализ рентабельности; анализ деловой активности; анализ дивидендной политики организации

Методы экономического анализа Традиционные

Методика комплексного экономического анализа

Показатели Абсолютные Относительные Средние Факторы – это причины, воздействующие на изучаемый экономический показатель, которые в результате анализа получают количественную и качественную оценку своего воздействия на результативный показатель

Метод цепных подстановок используется для расчета влияния факторов на результативный показатель с использованием различных факторных моделей, выраженных в виде функции двух и более переменных (алгебраической суммы, произведения или частного от деления одних переменных на другие) Значения факторов в расчетах последовательно заменяются с предшествующих на отчетные. В первом расчете все значения факторов – предшествующего периода, следовательно, значение результативного показателя так же будет за предшествующий период. Во втором и в каждом последующем расчете предшествующее значение одного из факторов заменяется на его отчетное значение (все остальные факторы остаются без изменения). Далее из каждого последующего результативного показателя вычитается предыдущее его значение, тем самым определяется влияние на результативный показатель того фактора, значение которого в расчете было заменено с предшествующего на отчетное. Таким образом определяется влияние каждого фактора, включенного в модель.

Расчет влияния факторов на изменение выпуска продукции

Факторные модели

2 Экономический анализ как инструмент эффективного управления операционной деятельностью

Аналитический баланс

Состав и структура оборотных активов (оборотного капитала)

Показатели оценки имущественного потенциала Абсолютные показатели

Оборачиваемость ОТРАЖАЕТ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТВ И ИХ ИСТОЧНИКОВ Различают оборачиваемость: всех активов, оборотных активов, чистых активов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и др. ВЫРАЖАЕТСЯ В КОЭФФИЦИЕНТАХ И В ДНЯХ Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых за отчетный период. Он равен отношению выручки от продаж к средней величине активов, оборотных активов, чистых активов и т.д. Оборачиваемость в днях показывает продолжительность одного оборота средств в днях. Например, ср. величина активов * количество дней в периоде Оборачиваемость = ----------------------------------------------------------------- активов в днях выручка от продаж

Проанализируем оборачиваемость оборотных активов

Источники средств организации (КАПИТАЛ) Собственный капитал

Ликвидность бухгалтерского баланса А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

Коэффициенты ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности = Наиболее ликвидные активы / Краткосрочные обязательства ≥ 0,2 0,5 Коэффициент критической ликвидности = Наиболее ликвидные активы + Дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства ≥ 0,5 1 Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства ≥ 1 2

Финансовая устойчивость способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующая его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска

Показатели оценки финансовой устойчивости организации Коэффициент автономии Коэффициент финансовой устойчивости Коэффициент финансовой зависимости Коэффициент финансовой активности Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности Коэффициент финансовой маневренности …..

ОБОСНОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОСТИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

Диагностика банкротства - Z-счёт Альтмана Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, где Х1 = Собственный оборотный капитал / Активы Х2 = Чистая прибыль / Активы Х3 = Прибыль до уплаты налогов и % / Активы Х4 = Рыночная стоимость акций (Собственного капитала) / Активы Х5 = Выручка / Активы

Анализ денежных потоков Прямой метод

3 Аналитическое обеспечение формирования политики финансирования

Источники средств организации (КАПИТАЛ) Собственный капитал

Средневзвешенная стоимость капитала

Стоимость собственного капитала Стоимость функционирующего собственного капитала = Рдивид / СК, где Рдивид – часть чистой прибыли, выплаченной собственникам в виде дивидендов (доходов); СК – среднегодовая сумма собственного капитала Стоимость уставного капитала, сформированного за счет эмиссии привилегированных акций = Д па / ПА, где Д па - сумма дивидендов, подлежащих выплате ПА - сумма уставного капитала, сформированная за счет эмиссии привилегированных акций

Стоимость заемного капитала Цена кредитов = где Кi – сумма i-го кредита; Сi – процентная ставка i-го кредита; Тi – срок предоставления i-го кредита; n - количество полученных в отчетном периоде кредитов Цена задолженности поставщикам обычно считается нулевой

ОБОСНОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОСТИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов изменяется рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств ЭФР = где - рентабельность всего капитала организации, исчисленная как отношение прибыли до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств к среднегодовой сумме всего капитала (%); Кн – коэффициент налогообложения прибыли; ЦЗК – средневзвешенная цена заемных средств (%); ЗК – среднегодовая балансовая величина заемного капитала; СК – среднегодовая балансовая величина собственного капитала