🗊Презентация Понятие и концепции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент Разработчик к.э.н., доцент Бакунова Т.В.

Тема 1. Понятие и концепции финансового менеджмента

Определение финансов как экономической категории: Финансы предприятия – система экономических стоимостных отношений, возникающих по поводу формирования и использования хозяйствующим субъектом фондов денежных средств в целях расширенного воспроизводства

Понятие финансового менеджмента Финансовый менеджмент – это наука и искусство управления финансами; В англоамериканском языке management означает «управление, руководство». В английском языке есть глагол “ to manage”, что означает «ухитряться»

Управлять можно финансами Управлять можно финансами домохозяйства (персональный финансовый менеджмент); фирмы (корпоративный финансовый менеджмент); государства(общественный финансовый менеджмент); Институтов финансового рынка (институциональный финансовый менеджмент) В том числе и на международном уровне

Компания Accenture (Институт высокоэффективного бизнеса) в результате работы его консультантов с более чем 250 высших финансовых руководителей, приглашаемых в компании для организации высокоэффективной финансовой деятельности обозначили основную цель финансового менеджмента: Компания Accenture (Институт высокоэффективного бизнеса) в результате работы его консультантов с более чем 250 высших финансовых руководителей, приглашаемых в компании для организации высокоэффективной финансовой деятельности обозначили основную цель финансового менеджмента: ( Сатклиф, Майкл и Доннеллан, Майкл Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров)

Приоритет в постановке цели отдан Приоритет в постановке цели отдан Value Based Management – управлению, нацеленному на создание стоимости. Концепция управления, направленная на максимизацию стоимости, которая кроме максимизации прибыли принимает в расчет: Потенциальный рост фирмы; Приемлемый для инвестора риск; Рыночную стоимость акций фирмы; Дивиденды.

Базовые концепции финансового менеджмента Концепция временной стоимости денег Концепция риска и доходности Концепция цены капитала Концепция эффективности рынка Концепция альтернативной нормы доходности Концепция конфликта интересов Концепция асимметрии информации Отметим, что концепции значительно перекрываются, и можно лишь менять акценты, чтобы перейти от одной из них к другой.

Достижение цели осуществляется через выполнение финансовым менеджментом своих основных функций:

Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием

Управление капиталом (управление активами) Управление оборотными активами Управление внеоборотными активами Оптимизация состава активов

Управление капиталом (управление источниками капитала) Управление собственным капиталом Управление заемным капиталом Оптимизация структуры капитала

Управление инвестициями Управление реальными инвестициями Управление финансовыми инвестициями

Управление финансовыми рисками и предотвращение банкротства Управление составом финансовых рисков Управление профилактикой финансовых рисков Управление страхованием финансовых рисков Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства

Тенденции в развитии идеологии финансового менеджмента 1. Постоянные изменения во внешней среде требуют от коллектива финансового руководства соблюдения соответствующих темпов перемен в финансовой деятельности. 2. Требуется индивидуальный мониторинг на уровне каждого подразделения, что предполагает формирование бизнес-единиц с традиционными функциями в области финансового менеджмента и с перемещением полномочий и полной отчетности по прибылям и убыткам на уровень отдельных бизнес-единиц. 3. Требуется организация новых структур: стратегического консультирования; слияний и поглощений, конкурентной разведки, рыночных исследований и инноваций, 4.Требуется применение методологий бенчмаркинга, эккаутинга, хеджирования, контроллинга, реинжиниринга, прокьюремента, аутсорсинга и т.п. с тем, чтобы определить новые источники стоимости, то есть те области, где можно эффективно использовать стратегические активы для обеспечения превосходства над конкурентами и реализовать их с наибольшей эффективностью для фирмы. 5. Требуется четко определить цель и возможности ее достижения. Например с помощью отбора бизнес-проектов с применением прогрессивных методик (например, по методологии «Шесть сигм»). 6. Требуется обучать финансовых менеджеров теориям поведенческих финансов и финансовой психологии. 7. Вывод: требуется изучение новых технологий взаимодействия с внешней и внутренней средой для обеспечения Value – Based – Management.

Бенчмаркинг – сравнение деятельности фирмы с деятельностью аналогичных фирм. Бенчмаркинг – сравнение деятельности фирмы с деятельностью аналогичных фирм. Эккаутинг – «добывание» дополнительной информации. Чтобы снять неопределенности. Риски связаны с незнанием или неполным знанием ситуации. Хеджирование – формирование встречных требований. В обмен на определенные обязательства. Контроллинг – интеллектуальный продукт. Философия и методология управления (идеи, мысли, предложения, советы, рекомендации, программы). Построение матрицы финансовых и политических интересов фирмы. Реинжиниринг – диверсификация бизнеса, изменение структуры управления, слияния, разделение, поглощение. Изменение формы собственности и т.п. Прокьюремент – совокупность практических методов и приемов, позволяющих в максимальной степени обеспечить интересы покупателя при проведении закупочной деятельности компании посредством конкурентных торгов. Аутсорсинг – передача функций обеспечения производственного процесса, непосредственно не связанных с технологиями специализированным фирмам.

Субъекты финансовых отношений Субъекты финансовых отношений Субъекты финансовых отношений во внешней среде: Субъекты финансового рынка (кредиторы) Налоговые органы; Покупатели; Поставщики; Субъекты финансовых отношений 2 группы. Субъекты финансовых отношений во внутренней среде: Акционеры (инвесторы) Менеджмент Служащие Профсоюзы

Субъекты финансовых отношений предприятия (2 группа) Статистические органы Конкуренты Аудиторские компании Консалтинговые компании Биржи Законодательные органы Пресса и информационные агентства Торгово-производственные ассоциации и палаты Профсоюзы Юридические компании

Важно! Важно! Все финансовые отношения сопровождаются такими явлениями как: Конфликты интересов субъектов финансовых отношений и агентские издержки; Асимметричность информации.

Основа финансовых отношений – это финансовая информация, которая должна соответствовать требованиям: Основа финансовых отношений – это финансовая информация, которая должна соответствовать требованиям: Реальной оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств, собственного капитала и изменений в этих статьях за период; Реальной оценки потоков денежных средств предприятия, суммы, времени притока и оттока, факторов риска; Возможности принятия инвестиционных решений и решений по выбору источников финансирования.

Содержание финансовой информации. Бухгалтерский баланс (ф.№1) Отчет о прибылях и убытках (ф.2) Отчет об изменениях капитала (ф.№3) Отчет о движении денежных средств (ф.№4) Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5) Финансовые коэффициенты: ликвидности; рентабельности, деловой активности; Рыночной активности. Данные МСФО. Инсайдерская финансовая информация Биржевые котировки и аналитические материалы.