🗊Презентация Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент. Второй уровень Курс «Бизнес. Предпринимательство»

Что такое финансовая устойчивость? Проблема платежеспособности Параметры оценки: Коэффициент автономии = СК/ВБ Коэффициент концентрации заемного капитала = ЗК/ВБ Плечо финансового рычага = ЗС/СС Ракт= прибыль/Актив Дифференциал = Ракт - % по кредиту Эффект финансового рычага = (1-Т)(Ракт-%кредт)ПФР 1-Т=2/3 - условно

ЭФР= (1-Т)(Ракт - %кредит)∙ПФР Показывает на сколько % увеличивается рентабельность СС за счет привлечения ЗС ЭФР ≥ 0 Рост ЭФР = повышение риска Рост % компенсируется увеличением ПФР РСС = 2/3Ракт+ЭФР Практикум по 3 ситуациям

Критерии формирования Активов Темпы наращивания оборота Уровень рентабельности Доля ВнА Налог на прибыль Настроения кредиторов Склонность к риску

Собственные оборотные средства 1 способ расчета: СОС = СК-ВнА Но если используются LR займы СОС = Ск+ LR займы – ВнА 2 способ расчета: СОС = ОбА – SR обязат

Увязка СОС и ОбА Коэффициент обеспеченности запасов и затрат Кзиз = СОС/Запасы ≥ 0,6-0,8 Коэффициент финансовой независимости при формировании оборотных активов Кфа =СОС/ОбА≥0,1 Коэффициент маневренности Км = СОС/СК =0,5 Базовый Практикум + Расчет СОС

Излишек/недостаток СОС Излишек/недостаток СОС Фс = СОС - ЗиЗ Излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат Фт = (СОС + ДП) - ЗиЗ Излишек/недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат Ф о = (СОС + ДП + Кп) - ЗиЗ Типы финансовой устойчивости: Абсолютная S {1,1,1} Нормальная S {0,1,1} Неустойчивое S {0,0,1} Кризисное S {0,0,0}

Финансовые результаты Выручка Себестоимость Валовая прибыль Коммерческие и управленческие расходы Прибыль от продаж Проценты к выплате + Проценты к получению, Доходы от участия в других организациях, прочие доходы Прибыль до налогообложения Текущий налог Чистая прибыль

Балансовая прибыль : Балансовая прибыль : прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг; прибыль (убыток) от реализации основных фондов, их прочего выбытия, а также от реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

Валовой доход – это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат, включающий в себя оплату труда и прибыль. Валовой доход – это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат, включающий в себя оплату труда и прибыль. Под элементами затрат понимают (структура себестоимости): материальные затраты; амортизацию; выплату зарплаты работникам; отчисления в социальные фонды; прочие затраты.

Рентабельность Рентабельность затрат (продукции) = Наценка Rз = прибыль от продаж/себ-ть Уровень прибыли на рубль затраченных средств Рентабельность продаж = Маржа Rп = прибыль/выручка Сколько прибыли получено с рубля продаж Рентабельность производства Rпр = прибыль/ОФ+ОбА Сколько прибыли получено с имущества Рентабельность СК Rск = прибыль/СК Сколько прибыли получено с рубля вложенных средств

Маржа, маржинальный доход Постоянные + переменные расходы = Себестоимость Валовая маржа (МД) = выручка от реализации продукции - переменные затрат на выработку этой продукции = Прибыль + Постоянные расходы Маржа = Rп

Влияние налоговой нагрузки на прибыль Система налогообложения Условия налогообложения в разных странах и регионах Налоговые льготы Прочее Трудно сравнить эффективность деятельности различных компаний

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов - Операционная прибыль EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов - Операционная прибыль EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль - Возмещённый налог на прибыль (+ Чрезвычайные расходы) (- Чрезвычайные доходы) + Проценты уплаченные - Проценты полученные = EBIT + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам - Переоценка активов = EBITDA

Введение в операционный анализ

Метод максимальной и минимальной точки Метод максимальной и минимальной точки 1: максимальное и минимальное значения объемов производства. При этом максимальное значение принимаем 100%. 2. Ставка переменных издержек (руб./шт)= 3. Общая сумма постоянных издержек

Графический способ Графический способ 1: Построение графика на глазок: Совокупные издержки – количество продукции 2: Ст. перем.изд =

Метод наименьших квадратов Метод наименьших квадратов Ст. перем. изд = Постоянные изд =

Функция совокупных расходов по условиям задачи Практикума Пост. изд + Ст. перем. изд * V 1 способ: 2754,9+85х 2 способ: 2800+83,4х 3 способ: 2706+92х

Операционный рычаг Любое изменение выручки порождает более сильное изменение прибыли Пр. Предположим увеличение в плановом периоде выручки до 12000 (9,3%). Тогда ожидаемая прибыль увеличится на 77%

Сила воздействия операционного рычага = МД/Прибыль Сила воздействия операционного рычага = МД/Прибыль Прибыль = 0 Порог рентабельности = Точка безубыточности = Запас финансовой прочности

Точка безубыточности 1 способ: с расчетом долей затрат (отсутствуют данные об объемах в натуральном выражении) 2 способ: с выделением удельных переменных затрат Пост. изд + Ст. перем. изд * V = выручка