🗊Презентация Фискальная политика

Лекция 5. Фискальная политика Цели и инструменты фискальной политики Стимулирующая и сдерживающая фискальная политика Дискреционная и автоматическая фискальная политика. Автоматические стабилизаторы Эффект вытеснения Фискальная политика и дефицит бюджета Фискальная политика и совокупное предложение

Фискальная политика и ее цели Фискальная политика представляет собой разновидность стабилизационной политики, имеющей целью сглаживание экономического цикла, т.е. спадов и бумов в экономике, и противодействие колебания выпуска путем изменения совокупных расходов; использует воздействие изменения государственных расходов или налогов; связана с попытками правительства использовать бюджетные политические инструменты, чтобы достичь таких макроэкономических целей, как: стабильный (неинфляционный) рост реального выпуска (реального ВВП); естественный уровень безработицы (не выше 5%); стабильный уровень цен (темп инфляции не выше 3-4%). воздействует как на совокупный спрос, так и на совокупное предложение.

Инструменты фискальной политики

Фискальная политика и совокупный спрос

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие роста государственных закупок

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие повышения налогов

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие увеличения трансфертов

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие сбалансированного бюджета

Стимулирующая и сдерживающая фискальная политика

Дискреционная и автоматическая фискальная политика

Автоматические (встроенные) стабилизаторы Автоматические стабилизаторы - это инструменты доходов и расходов государственного бюджета, которые автоматически меняются в зависимости от состояния экономики таким образом, что ВВП стабилизируется. Они включают: государственные трансферты (пособия по безработице, по бедности, талоны на питание и другие программы государственной помощи; личные подоходные налоги; налоги на прибыль корпораций; налог на добавленную стоимость; субсидии фермерам (в США) и т.п.

Роль встроенных стабилизаторов

Ограничения активной фискальной политики Временные лаги: экономисты различают: внутренний лаг – период времени, необходимый для обсуждения положения дел в экономике (лаг распознавания), принятия решения о том, что нужно сделать для улучшения экономической ситуации (лаг принятия решения) и ввести в действие это решение в экономику (лаг введения в действие) – такой лаг характерен для фискальной политики; внешний лаг – период времени между моментом, когда предпринято изменение экономической политики, и моментом, когда достигнут результат этой политики (лаг эффективности) - такой лаг характерен для монетарной политики.

Ограничения активной фискальной политики Неопределенность: часто очень сложно: точно оценить реальную ситуацию в экономике; выбрать наилучший инструмент политики для решения проблемы; определить точный размер изменения политической переменной. Эффект вытеснения: он происходит, когда увеличение государственных закупок и/или снижение налогов приводит к росту выпуска и повышению ставки процента, что уменьшает (вытесняет) чувствительные к изменению ставки процента инвестиционные расходы частного сектора. Дефицит государственного бюджета.

Эффект вытеснения: понятие Эффект вытеснения является результатом стимулирующей фискальной политики. Из тождества национальных счетов для закрытой экономики АЕ  Y  C + I + G  C + S + T и уравнения формирования капитала I = S + (T – G) следует, что если увеличиваются G или снижаются T, то часть частных сбережений направляется на финансирование дополнительных государственных закупок (если налоги неизменны) или компенсации падения налоговых поступлений (если государственные закупки неизменны). Это ведет к уменьшению объема заемных средств, доступных для частных фирм и поэтому к сокращению их инвестиционных расходов. Таким образом, часть частных инвестиций окажется вытесненной:  I = S + (T – G) I = S + (T – G)

Эффект вытеснения: механизм Рост государственных закупок (G) ведет к росту совокупного спроса (AD) и мультипликативному увеличению совокупного выпуска (Y), что вызывает рост спроса на деньги (MD) для оплаты дополнительных товаров и услуг, и это повышает ставку процента (i). При более высокой ставке процента меньшее количество инвестиционных проектов будут иметь внутреннюю норму отдачи, превышающую эту более высокую ставку процента, и поэтому будет профинансировано, что соответствует снижению инвестиционного спроса (I), т.е. вытеснению (crowding-out) части инвестиций частного сектора: G  AD  Y  MD  i  I

Эффект вытеснения на графике

Эффект вытеснения: альтернативное объяснение

Рынок заемных средств Рынок заемных средств – это рынок, который связывает

Эффект вытеснения: альтернативное объяснение

Фискальная политика: альтернативные подходы Классическая школа Экономика внутренне стабильна: причина – совокупное предложение стабильно → согласно закону Сэя совокупный спрос всегда равен совокупному предложению («Предложение порождает адекватный спрос») Все цены гибкие : они меняются пропорционально друг другу и поэтому все рынки быстро самоуравновешиваются (благодаря изменению цен, т.е. действует принцип «невидимой руки» А.Смита) Экономика всегда находится на уровне полной занятости ресурсов, т.е на потенциальном уровне выпуска. Правительству нет необходимости вмешиваться в экономику (принцип «laissez faire») – оно должно играть роль «ночного сторожа», создавая наиболее благоприятные условия для экономической активности частного сектора.

Фискальная политика: альтернативные подходы Классическая школа

Классическая школа: преодоление спада

Фискальная политика: неоклассический подход Эквивалентность Рикардо Снижение налогов в настоящем, финансируемое займом у населе-ния (т.е. увеличением государственного долга), может не оказать никакого влияния на экономику. Предвидя, что в будущем для финансирования возросшей суммы долга, правительство повысит налоги на такую же величину (эквивалентно), насколько оно снизило их в настоящем, домохозяйства не будут увеличивать потребительские расходы (и совокупный спрос не увеличится до AD2, и поэтому выпуск Y1 не изменится), а будут сберегать прирост располагаемого дохода, вызванный снижением налогов, поэтому реальная ставка процента по долгу r также не изменится. Эту идею Рикардо возродил Роберт Барро.

Фискальная политика и совокупное предложение Воздействие фискальной политики на совокупное предложение проанализировал в начале 1980- х годов американский экономист Артур Лаффер, который показал влияние изменения налоговых ставок на уровень экономической активности.

Кривая Лаффера Лаффер предположил, что снижение налоговых ставок (t) может стимулировать предложение выпуска (совокупное предложение AS) и может помочь решить две главных проблемы, стоящие перед правительством США в тот период:

Ставка налога и дефицит бюджета Существует оптимальная ставка, при которой деловая активность максимальна и поэтому максимальны налоговые поступления в бюджет. Вопрос: где находится экономика – на хорошей (good side) или плохой стороне (bad side) кривой Лаффера? Оценка гипотезы Лаффера: «шаманская теория»: налоги действуют и на совокупный спрос (совокупные расходы) и на совокупное предложение и неизвестно, на что в большей степени. Воздействие снижения налогов на совокупный спрос – проинфляционное, воздействие налогов на совокупное предложение – антиинфляционное. При этом Лаффер считается основоположником нового направления в макроэкономике – теории «экономики предложения» («supply-side economics»). Кривая Лаффера используется в экономической теории при исследовании инфляционного налога и сеньоража.