🗊Презентация Экономические и финансовые кризисы

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ В.И. Клисторин 7.12.2016 г.

Вопросы для обсуждения Определения: экономический рост, кризис, рецессия, стагнация, депрессия, стагфляция; Причины кризисов: как экономисты объясняют; Антикризисная политика: рекомендации

Определения «Согласно Льюису Борнхайму, кризис есть ситуация, при которой совокупность обстоятельств, ранее вполне приемлемая, вдруг, с появлением какого-то нового фактора, становится совершенно неприемлемой …». Майкл Крайтон «Штам Андромеда»

Критерии финансового кризиса падение фондового рынка более чем на 20% рост процентных ставок на межбанковском рынке в 2 раза и более снижение курса национальной валюты более чем на 10%

Динамика индексов ДоуДжонс и S&P500 с января 2008 по 29 октября 2008, январь 2008 = 100%.

Критерии банковского кризиса Доля неработающих активов превышает 10% совокупных активов банковской системы; Стоимость ее спасения превышает 2% ВВП страны; Наблюдается банкротство и/или национализация крупных банков; Правительство предпринимает экстраординарные меры по спасению финансовых рынков и финансовых институтов.

Определения: Рецессия – абсолютное сокращение ВВП страны продолжается не менее 2 кварталов подряд. Окончание рецессии: рост реального объема ВВП два квартала подряд; Стагнация – нулевые или близкие к нулю темпы прироста ВВП при незначительных изменениях структуры экономики; Депрессия – фаза цикла, период стагнации, наступающая после кризиса; Стагфляция: Рецессия или депрессия, сопровождающаяся высокой безработицей.

Кризисы после Второй Мировой войны 1948-1949 гг., 1954 г. 1957-1958 гг., 1961 г., 1967 г., 1970-1971 г., 1975 г., 1981-1982 гг., 1987 г., 1990-1991гг. C 1980 по 2008 год кризисы на финансовых рынках не приводили к рецессии в глобальных масштабах

Рост мировой экономики, 1980-2008, ВВП, %

«За неповторимостью любого кризиса скрывается поразительное их сходство друг с другом». Майкл Крайтон «Штам Андромеда» Инвестиционная теория; Монетарная теория; Инновационная теория; Информационная теория; Психологическая теория; Случайные колебания; Все теории частично верны, но кризисы уникальны из-за различного соотношения факторов. Внутренние причины и инфекции

«Любой кризис зарождается задолго до того, как фактически разразится». Майкл Крайтон «Штам Андромеда» Трансформационный кризис 1990-1994 гг. Дефолт 1998 г. Кризис 2008-2009 гг. Кризис 2014-2015 гг.

Трансформационный кризис 1990-1995 гг.

Кризис 1998 года Причина – внешняя инфекция (азиатский кризис 1997 года и слабость российской экономики; Падение ВВП – 8%, рост курса доллара США с 7 до 21 р./долл., рост внешнего долга до 140% ВВП. Рост теневой экономики с 22-23% до 23-25% ВВП.

Кризис 2008-2009 гг. Причина – внешняя инфекция (финансовый кризис в США 2007-2008 гг. и сильная зависимость от цен на нефть, газ и металлы; Падение ВВП – 7,8%, рост курса доллара США с 22 до 35 р./долл., сокращение международных резервов с 690 до 400 млрд. долл. рост внешнего долга незначительный. Рост безработицы незначительный, денежные доходы населения выросли, реальная заработная плата не снижалась.

Л. Григорьев «Рубежи кризиса» 1 — жилищный кризис в США и вторичные бумаги — до августа     2 — кризис ликвидности у инвестиционных банков — с мая 2008     3 — паралич кредита — с августа-сентября     4 — кризис доверия — биржа — взаимодействие — с сентября     5 — мягкая национализация ключевых банков — сентябрь — октябрь 6 — экономический национализм, угроза протекционизма — октябрь и дальше     7 — угроза паники в сберегательной системе — с октября пошло общее повышение потолков страхования депозитов (100 – 400 – 700)    8 — ограничение последствий для реального сектора     9 — восстановление доверия к рынкам     10 — реформа мониторинга и регулирования международной финансовой системы

Характерная особенность всех без исключения кризисов - их предвидимость в ретроспективе. Кризис творится людьми, которые вступают в него со всеми своими предрассудками, пристрастиями и предубеждениями. Майкл Крайтон «Штам Андромеда»

Как бороться с кризисами Бюджетная политика: сокращение налогов, рост государственных расходов, активизация социальных и инфраструктурных программ; Кредитно-денежная политика: снижение ключевой процентной ставки, выкуп активов; Девальвация национальной валюты, протекционизм; Вербальные интервенции; Ничего не делать.

Возможности Перераспределение собственности от неэффективных собственников. Сокращение избыточной занятости и замедление темпов роста заработной платы, повышение производительности труда, Появление стимулов к несырьевой специализации экономики, Сокращение импорта и повышение эффективности экспорта. Возможности для создания новых предприятий и отраслей. Развитие небанковских финансовых институтов (ссудно-сберегательных касс, кредитных кооперативов и проч.), повышение устойчивости тех банков, которые закалятся во время кризиса. Пересмотр ряда амбициозных проектов, Повышение качества корпоративного управления.

Спасибо за внимание