🗊Мод. 2.4. Международное движение капитала Движение за границу и его функционирование там. Капитал частный и государственный. Пред

Мод. 2.4. Международное движение капитала Движение за границу и его функционирование там. Капитал частный и государственный. Предпринимательский капитал приносит прибыль в виде прямых или портфельных инвестиций. Ссудный (прочие инвестиции, в т.ч. ЗВР и др фонды.) – процент. Движение в товарной и денежной формах, в легальной и нелегальной формах. Предпосылки. Неравномерность размещения капитала по миру. Несовпадение сбережений и инвестиций. Разный инвестиционный климат. Разная эффективность использования капитала. Высокая мобильность.

Совокупный объем ПИИ В 2011 г. совокупный объем накопленных ПИИ примерно составил 16% от мирового ВВП. На 2011 г. на ТНК приходится 1/4 часть объема ПИИ: на США 25%; 11% на ТНК Великобритании и Японии; 9% на ТНК Германии; 6% на ТНК Франции.

Поступление ПИИ в страны БРИК в 2010 г.

Сравнительный анализ ПИИ в России и в КНР

Прямые иностранные инвестиции в Китай за последние 5 лет достигнули $420 млрд Объем прямых иностранных инвестиций в китайскую экономику за годы 11-ой пятилетки (2006-2010 гг.) составит в общей сложности $420 млрд, что примерно в полтора раза больше, чем в период 10-ой пятилетки По этому показателю Китай занимает второе место в мире и 18 лет подряд лидирует среди развивающихся стран На совместные предприятия приходится 28% от всей промышленной продукции КНР и 55% от общего внешнеторгового оборота страны. Рейтинг государственных обязательств страны (в местной и иностранной валюте) повышен с уровня A1 до Aa3.

Теории, модели международного движения капитала. Классика и неоклассика. Дж. С . Миль в основах политэкономии в 1848 г. исследовал: а) воздействие капитала на внешнюю торговлю, т.е расширение своей внешней торговли и смягчение нехватку сырья и т.д. б) перепад в нормах прибыли должен быть существенным, чтобы покрыть риск. Теория соотношения факторов производства Эли Хекшера (тенденция к международному равновесию цен на факторы произвощдства) и Бертиль Олина (факторы движутся туда, где их их предельная производительность более высока, для капитала – ссудный процент. Значение барьеров, источников сырья, географическая и политическая диверсификация, налоги, риски). Кейнсианство и неокейнсианство. Движение капитала возникает от неравновесия платежных балансов. Вывоз капитала при превышении экспорта товаров. Иначе необходимо вмешательство государства. Рой Харрод. Чем ниже темпы роста страны, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу капитала. Евсей Домар. Динамика вывоза капитала из страны стимулируется притоком в страну доходов от ранее вывезенного капитала.

Неолиберальное направление Милтон Фридмен. Монетаристы считают, что движение связано с неравновесием на денежном рынке (избытком или нехваткой денег). При избытке активы переводят за рубеж ( импорт или инвестирование). Марксистское направление. Избыточный капитал в трех формах: товарной, производительной и денежной вывозится с созданием там инфраструктуры. Интернализация экономик, соперничество и финансовые возможности монополий. В.И. Ленин назвал одним из главных признаком империалистической стадии капитализма. Теория ТНК. Модель монополистических преимуществ. С. Хаймера и др. Местные риски и личные преимущества должны быть погашены за счет продукции, технологий, кредита, опыта, масштаба, льгот и т.д. Модель жизненного цикла продукта. Раймонд Вернон. Циклы: 1. Внедрение на рынок; 2. Рост продаж; 3. Зрелость; 4. Насыщение и спад продаж.

Модель интернализации. Основана на идее Р. Коуза о том что внутри ТНК внутренний фактически международный), регулируемый ею рынок. Эклектическая модель. Джон Даннинг. Предпосылки: 1. преимущества с другими фирмами в зарубежной стране; 2. использует за рубежом ресурсы более эффективно, чем у себя дома; 3. выгоднее использовать эти преимущества самой, а не реализовывать через продажу лицензий. Теории и модели портфельных инвестиций. Теория портфельной диверсификации. Джеймс Тобин, Гарри Марковиц. Диверсификация портфеля, в т.ч. за счет иностранных ценных бумаг, для доходности портфеля. Дж. М. Кейнс считал, что инвестор хранит часть своих денег в высоколиквидной (доход ниже из-за риска), а часть в низколиквидной. Ч. П. Кидельбергер дополняет его, что в разных странах и рынках капитала характерно неодинаковое распределение ликвидности, что стимулирует обмен капиталами. Особенно портфельными.