🗊Презентация П 14

Тема 14 Система критериев и методов для оценки и диагностики банкротства организации Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Признаки банкротства размер задолженности за переданные товары, долги за оказанные услуги, кредитные обязательства и просрочка по выплате, долги, возникшие вследствие причинения вреда имуществу кредитора сумма по обязательным платежам компании (без учета пеней и прочих финансовых санкций) прочие подобные обстоятельства

Виды банкротства: 1. Реальное – невозможность выполнить свои обязательства перед кредитодателем из-за потери своего или заемного капитала. Большой уровень кредиторской задолженности является причиной невозможности ведения хозяйственной деятельности. 2. Бизнес-банкротство — если предприятие прекращает свою операционную деятельность, тем самым причиняя убытки вкладчикам и кредиторам. В этом случае банкротство признается без официальной процедуры.

3.Условное банкротство – временное явление. Появляется, когда возникает излишек на складе, пассив баланса меньше актива или длительная и большая дебиторская задолженность. При антикризисном управлении и сканировании возможно преодолеть банкротство не доводя организацию до ликвидации. 3.Условное банкротство – временное явление. Появляется, когда возникает излишек на складе, пассив баланса меньше актива или длительная и большая дебиторская задолженность. При антикризисном управлении и сканировании возможно преодолеть банкротство не доводя организацию до ликвидации. 4.Умышленное – когда предумышленно создаются неблагоприятные условия для организации, что может привести к банкротству. Карается согласно Уголовному кодексу. 5.Фиктивное –характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

Модели прогнозирования финансовой несостоятельности компании 1. Количественный делится на коэффициентный метод. Основывается на прогнозе банкротства, используя до семи базовых критериев, которые могут охарактеризовать финансовое положение юридического лица и по которым можно судить о приближении банкротства. на бальную оценку банкротства.

2. Качественный подход основывается на разделении общего положения организации на два уровня: 2. Качественный подход основывается на разделении общего положения организации на два уровня: Первый уровень – финансовые показатели, отражающие текущее состояние организации. Второй уровень – показатели, отражающие вероятность наступления момента неплатежеспособности в будущем.

Несостоятельность может быть установлена, опираясь: - на принцип неплатежеспособности, дающий возможность определить несостоятельность, опираясь на анализ встречных денежных потоков. - принцип неоплатности. Определяется соотношением активов баланса к пассивам. - синдром несостоятельности. Возникает при долгосрочной кредиторской задолженности и товарно-материальных претензиях инвесторов к организации-должнику.

Методы анализа можно разбить на уровни 1.Текущая угроза – определяется коэффициентом платежеспособности. Рассматривается время, за которое все задолженности имеют место быть погашенными, за счет собственных активов. 2. Предстоящая угроза – определяется коэффициентом финансовой устойчивости. Рассматривается тенденция потери автономии, что в дальнейшем послужит причиной банкротства. 3. Нейтрализация угрозы банкротства – основывается на коэффициентах рентабельности и оборачиваемости.

Цели оптимизации

Для этого необходимо

Модель Альтмана: Модель Альтмана: Z = 0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,995x5, Где: x1 – собственный оборотный капитал / сумма активов; x2 – нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов; x3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов; x4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал; x5 – объем продаж (выручка) / сумма активов. Константа сравнения – 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Модель Лиса: Z = 0,063x1 + 0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4, Где: x1 – оборотный капитал / сумма активов; x2 – прибыль от реализации / сумма активов; x3 – нераспределенная прибыль / сумма активов; x4 – собственный капитал / заемный капитал. Здесь предельное значение равняется 0,037.

Модель Таффлера Z = 0,53x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4, Где: x1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; x2 – оборотные активы / сумма обязательств; x3 – краткосрочные обязательства / сумма активов; x4 – выручка / сумма активов. Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2,то банкротство более чем вероятно.

Метод Г.В.Савицкой для сельхозпредприятий Z = 1 - 0,98Х1 - 1,8Х2 - 1,83Х3 - 0,28Х4, где Х1 - доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов (коэффициент); Х1 = (стр. 1200 - стр. 1500) / стр. 1600 Х2 - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала; Х2 = стр. 2110 / ((стр. 1300нп + стр. 1300кп)/2) Х3 - коэффициент финансовой независимости предприятия (доля собственного капитала в общей валюте баланса); Х3 = стр. 1300 / стр. 1700 Х4 - рентабельность собственного капитала, % Х4 = стр. 2400 / ((стр. 1300нп + стр. 1300кп)/2)

Константа сравнения равна 8. Константа сравнения равна 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – стопроцентная несостоятельность.

Методика кредитного скоринга Методика кредитного скоринга Сущность ее заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя в баллах, полученного с помощью методов экспертных оценок. В качестве примера можно рассмотреть скоринговую модель с тремя показателями, представленную в таблице и позволяющую разделить предприятия на следующие классы

Сумма баллов, позволяющая определяются границы классов финансовой устойчивости 1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств; 2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные; 3 класс – проблемные организации; 4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты; 5 класс – компании высочайшего риска, практически несостоятельные.

Неформализованные критерии (показателей), учет которых необходим при анализе и оценке финансово-экономического состояния предприятия. Неформализованные критерии (показателей), учет которых необходим при анализе и оценке финансово-экономического состояния предприятия. К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамики изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятное значение которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться

К первой группе относятся повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности; превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности; чрезмерное использование краткосрочных заемный средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений; устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

хроническая нехватка оборотных средств; хроническая нехватка оборотных средств; устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств; неправильная реинвестиционная политика; превышение размеров заемных средств над установленными лимитами; хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов); высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов; наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов; ухудшение отношений с учреждениями банковской системы; использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях; применение в производственном процессе оборудования с истекшим сроком эксплуатации; потенциальные потери долгосрочных контрактов; неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Ко второй группе относятся потеря ключевых сотрудников аппарата управления; вынужденные остановка, а также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса; недостаточная диверсификация деятельности предприятия, то есть чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и пр.; излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом; участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом; потеря ключевых контрагентов; недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия; неэффективные долгосрочные соглашения; политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.