🗊Презентация Международная миграция капитала

Международная миграция капитала Подготовила Можайская Наталья Группа: 25ТДд1420

Содержание Теории международной миграции капитала Мировые инвестиции и сбережения Международная миграция капитала: сущность, этапы и формы Миграция капитала в предпринимательской форме Миграция ссудного капитала Интернационализация рынка капиталов и проблемы его регулирования

Вопрос 1. Теории международной миграции капитала Международная миграция капитала — это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам. Теории международной миграции капитала: Неоклассические теории Неокейнсианские теории экономического роста Марксистские теории вывоза капитала Концепции развития международной корпорации

Неоклассическая теория опиралась на воззрения Дж.Ст. Милля: экспортируется та часть капитала, которая содействует снижению нормы прибыли ввоз капитала улучшает производственную специализацию стран и способствует расширению внешней торговли. капитал является мобильным в международном плане

Неокейнсианство (конец 30-х - начало 50-х гг.. XX в.) Неокейнсианство (конец 30-х - начало 50-х гг.. XX в.) Существенной причиной международного движения капитала является состояние платежного баланса. Если сальдо платежного баланса положительное, то страна может стать экспортером капитала. Процесс международного движения капитала должен регулироваться государством. Ф. Махлуп: Экспорт капитала, воздействуя на отечественные инвестиции, может их ограничить. В странах, импортирующих капитал, стимулируется рост инвестиций, что увеличивает потребление и рост национального дохода. Р. Харрод: Если в стране сбережения превышают инвестиции, то темпы экономического роста замедляются, усиливается тенденция к вывозу капитала. Е. Домар: необходимо расширять государственные зарубежные инвестиции и регулировать норму процента по ним для обеспечения положительного сальдо платежного баланса.

Марксистская теория вывоза капитала обосновывала его избыток в связи с действием закона тенденции нормы прибыли к понижению. Капитал вывозится за границу потому, что там он может быть помещен при более высокой норме прибыли. В. И. Ленин связывал вывоз капиталов с неравномерностью, своеобразностью развития предприятий, отраслей и стран в условиях господства монополий. В процессе эволюции марксистской теории в качестве причин вывоза капиталов рассматриваются рост интернационализации производства, усиление конкуренции между монополиями, повышение темпов экономического роста.

Среди современных теорий важное место занимают теории международной корпорации: Среди современных теорий важное место занимают теории международной корпорации: Теория «экономии масштаба». Технологическая теория международных корпораций связывает их возникновение с технологическими преимуществами головных компаний развитых стран. Теория международной организации исследует причины, по которым при достижении определенного размера национальные корпорации тяготеют к международной организации. Теория размещения объясняет причины, определяющие место размещения производства. Теория интернационализации ( П. Бакли, Дж. Мак-Манус, М. Кэссон, Дж. Даннинг и др.), изучает проблему внутрифирменных связей международных корпораций.

Вопрос 2. Мировые инвестиции и сбережения Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств. Движение капиталов отражается в платежном балансе в счете движения капиталов. Если счет движения капиталов будет положительным, то страна окажется импортером (заемщиком) капитала. Если счет движения капитала отрицательный, то страна экспортирует капитал и является кредитором. Движение капиталов связано с движением товаров и услуг: Они взаимопротивоположны, поэтому в платежном балансе учитываются с разными знаками; В идеале уравновешивают друг друга. Это уравнение представляет собой основное макроэкономическое тождество.

Интенсивность миграции капитала в значительной степени определяется степенью открытости экономики страны и величиной существующей в ней ставки процента: В стране с закрытой экономикой приток капитала равен нулю для любой внутренней реальной ставки процента. В стране с малой открытой экономикой приток капитала может быть каким угодно при мировой ставке процента (страна, никак не влияет на уровень мировой процентной ставки) В стране с большой открытой экономикой существует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней процентной ставки. Поэтому величина мировой процентной став­ки в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политикой.

Вопрос 3. Международная миграция капитала: сущность, этапы, формы Первый этап эволюции международной миграции капитала (ММК): с XVII—XVIII вв. до конца XIX в.: «этап зарождения вывоза капиталов». Капитал мигрировал из метрополий в колонии и носил ограниченный и случайный характер. Второй этап эволюции ММК с конца XIX до середины XX в.: процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися странами. Третий этап с середины 50-х-60-х годов XX в. до настоящего времени: Вывоз капитала осуществляют промышленно развитые, развивающиеся и бывшие социалистические страны. Страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала.

На развитие процесса ММК влияют две группы факторов, среди которых: На развитие процесса ММК влияют две группы факторов, среди которых: факторы экономического характера: развитие производства и поддержание темпов экономического роста; глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике; углубление международных специализации и кооперации производства; рост транснационализации мировой экономики; рост интернационализации производства и интеграционных процессов; активное развитие всех форм МЭО; факторы политического характера: либерализация экспорта/импорта капитала (СЭЗ, оффшорные зоны и др.); политика индустриализации в странах «третьего мира»; проведение экономических реформ; политика поддержки уровня занятости.

Экономическая целесообразность экспорта капитала получение дополнительных прибылей; установление контроля над другими субъектам; обход протекционистских барьеров; доступ к новым рынкам сбыта; доступ к новейшим технологиям; доступ к более дешевым ресурсам; сохранение производственных секретов; экономия на налоговых платежах; снижение расходов на охрану окружающей среды и др.

Экономическая целесообразность импорта капитала возможности развития определенных новых и старых производств; привлечении дополнительных валютных ресурсов; расширении научно-технического потенциала; создании дополнительных рабочих мест и др.

Участие страны в процессах ММК отражается в целом ряде показателей. Участие страны в процессах ММК отражается в целом ряде показателей. Абсолютные показатели: объем экспорта капитала, объем импорта капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Относительные показатели: коэффициент импорта капитала, отражающий долю иностранного капитала в ВВП страны; коэффициент экспорта капитала, отражающий долю экспортируемого капитала по отношению к ВВП страны; коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране.

Потоки инвестиционных ресурсов перемешаются на: макроуровне: межгосударственный, или официальный, перелив капитала (межгосударственные кредиты, официальная помощь, кредиты международных финансовых организаций и др.) микроуровне: на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковские кредиты и т.д.

Финансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников: частные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения. государство, представленное казначейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учреждениями; межгосударственные банки и валютные фонды.

По форме собственности мигрирующего капитала частный, государственный, международных (региональных), валютно-кредитных и финансовых организаций, смешанный.

По срокам миграции капитала сверхкраткосрочный (до 3-х месяцев), краткосрочный (до 1-1,5 лет), среднесрочный (от 1года до 5-7 лет), долгосрочный (свыше 7 лет и до 40-45)

По форме предоставления капитала По форме предоставления капитала товарный, денежный, смешанный. По цели и характеру использования мигрирующего капитала предпринимательский, ссудный.

Среди мигрирующего капитала: более 50% принадлежит частным субъектам — это корпорации, ТНК, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. Среди мигрирующего капитала: более 50% принадлежит частным субъектам — это корпорации, ТНК, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. Тенденции: Сокращение доли банков Рост доли капиталов ТНК Доля государственного капитала — около 30% и имеет тенденцию к росту Доля международных валютно-кредитных и финансовых организаций — около 12%, имеет тенденцию к росту

Вопрос 4. Миграция капитала в предпринимательской форме Движение частных прямых инвестиций характеризуется перемещением по следующим направлениям: между странами с высокоразвитой промышленностью, где имеет место движение портфельных инвестиций; в страны, уже располагающие значительным промышленным потенциалом, где прямые инвестиции более значительны, чем портфельные; в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми ресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения.

Миграция капитала в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трех признаков: Миграция капитала в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трех признаков: во-первых, организацию и участие в производственном процессе за рубежом; во-вторых, долгосрочный характер вложений иностранного капитала; в-третьих, право собственности на предприятие в целом либо на его часть на территории другого государства.

Прямые зарубежные инвестиции — это долгосрочные зарубежные вложения капитала, в результате которых экспортером капитала организуется или ведется производство на территории страны, принимающей капитал. Портфельные инвестиции — это форма вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.

Вопрос 4. Миграция капитала в предпринимательской форме Понятие прямые зарубежные инвестиции включает в себя: Акционерный капитал; Внутрифирменные сделки; Реинвестированные доходы; Нематериальные доходы.

Зарубежные портфельные инвестиции включают в себя: Финансовые инструменты: облигации, акции, денежно-рыночные инструменты; Деривативы (производные финансовые инструменты): опционы, форвардные контракты и др.

Позитивное влияние ПЗИ на экономику: Рост объема капиталовложений; Содействие передаче технологии; Расширение доступа на экспортные рынки; ТНК полостью покрываю риски своих филиалов; Перенос практических навыков и управленческого мастерства; Мультипликативный эффект; Активизация конкуренции; Расширение налоговой базы принимающей страны; Рост занятости и доходов и т.д.

Негативное влияние ПЗИ на экономику: Потеря контроля со стороны местных компаний над национальным производством; Вытеснение национальных компаний; Негативный эффект на состояние платежного баланса; В долгосрочной перспективе – дороговизна.

Позитивное влияние ПИ на экономику: Вклад в финансирование капиталовложений; Содействие росту потребления; Стимулирование ликвидности банков и экономики в целом; Содействие укреплению финансовой инфраструктуры.

Негативное влияние ПИ на экономику: Высокие издержки финансирования; Возможность роста финансовых спекуляций; Высокий риск нестабильности.

С 60-х годов образуется мировой рынок иностранных инвестиций. Предпосылки: С 60-х годов образуется мировой рынок иностранных инвестиций. Предпосылки: снятие многими странами ограничений на ведение операций по экспорту-импорту капитала; приватизация государственных компаний в Западной Европе и Латинской Америке в 60-70-е годы; приватизацию предприятий в бывших социалистических странах.

Современные тенденции миграции капитала в предпринимательской форме: Современные тенденции миграции капитала в предпринимательской форме: динамика экспорта капитала традиционно опережает динамику экспорта товаров; рост числа слияний и приобретений фирм; рост роли ТНК; сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 55%); создается система международного регулирования зарубежным инвестированием; высокая концентрация; происходит изменение географических направлений иностранных инвестиций.

Вопрос 5. Миграция ссудного капитала Ссудный капитал — это предоставление кредитов в денежной или товарной форме с целью получения высокого процента из-за рубежа. Ссудная форма ММК реализуется в следующих операциях: выдача государственных и частных займов; приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей; осуществление выплат по долгам; межбанковские депозиты; межбанковские и государственные задолженности.

Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х-начале 70-х годов XX века мирового рынка ссудного капитала. Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х-начале 70-х годов XX века мирового рынка ссудного капитала. Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития.

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру и включает: Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру и включает: Мировой кредитный рынок — это особый сегмент МРСК, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов. Мировой финансовый рынок — это сегмент МРСК, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств. На первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т.д., на вторичном рынке происходит купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Особенности мирового рынка ссудного капитала на современном этапе развития: Высокая степень монополизации данного рынка. Концентрация ссудного капитала посредством слияний и взаимопереплетений субъектов МРСК. Доступ заемщиков на МРСК ограничен. МРСК обладает потенциальной неустойчивостью. На МРСК отсутствуют четкие пространственные и временные границы. МРСК тесно связан с современными научно-исследовательскими разработками. Для МРСК характерны универсальность и унификация операций.

Вопрос 6. Интернационализация рынка капиталов и проблемы его регулирования Усиление потоков международного движения капитала приводит к следующим результатам: Изменяется соотношение между центрами притяжения мировых инвестиций. Индустриальные страны в 90-е годы стали нетто-экспортерами капитала. Развивающиеся страны увеличивают не только импорт, но и экспорт капитала Происходят изменения в структуре форм и институтов инвестирования. В общем объеме инвестиций преобладают портфельные инвестиции. Усиливается взаимопроникновение всех видов международного инвестирования. Между двумя сегментами финансового рынка — валют и капиталов постепенно стираются границы. Таким образом, образуются экстерриториальные по отношению к национальной экономике финансовые центры, или оффшорные зоны.

Основными чертами глобализации финансового капитала являются: Преимущественное развитие по сравнению с рынком реальных активов Свобода перемещения в современном экономическом пространстве Отсутствие национальной принадлежности и преимущественно спекулятивный характер Мировой финансовый рынок становится слабо контролируемым

Активность участия в экспорте капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал. Активность участия в экспорте капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал. Инвестиционный климат представляет собой совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране. Одним из главных направлений формирования благоприятного инвестиционного климата является обеспечение иностранным инвесторам правового режима не менее благоприятного, чем национальным с одновременной защитой национальной экономики от недобросовестных иностранных инвестиций.