🗊Презентация Международные валютно-финансовые отношения. Характеристики финансовой системы. Типы валютных курсов. (Тема 16)

Мировые экономические проблемы и научно-технический прогресс Агопов ованес Михайлович

Тема 16. Международные валютно-финансовые отношения (Часть I)

Как охарактеризовать финансовую систему? (Carney, 2009): Режимом валютных курсов Потоками капитала Набором институтов, правил и конвенций, регулирующих ее функционирование

Типы валютных курсов Номинальный курс: Реальный валютные курсы: Курс согласно ППС: Монетарный курс: - темп роста цен за рубежом, - темп роста цен в домашней экономике, - стоимость корзины товаров за рубежом, - стоимость корзины товаров в домашней экономике, – денежная масса в широком определении, – золотовалютные резервы домашней экономики.

Реальный эффективный курс рубля Рассчитывается как средневзвешенный реальный обменный курс валют основных внешнеторговых партнеров. В качестве весов используются доли соответствующих стран во внешнеторговом обороте. В расчете участвуют обменные курсов валют стран – основных торговых партнеров России

Значение динамики курса валюты для экономики Для потребителей: Инфляция: при ослаблении национальной валюты импортные товары вырастают в цене. Реальный доход: становятся менее доступными товары и поездки зарубежном. Для производителей: Укрепление рубля делает менее конкурентными экспортоориентированные отрасли, так как делает товары, произведенные внутри страны, более дорогими для потребителей за рубежом. Увеличивает конкуренцию для производителей внутри страны, так как иностранные аналоги становятся более доступными. Для инвесторов: Укрепление рубля добавляет к доходности, получаемой нерезидентами по рублевым активам, и наоборот. Волатильность обменного курса увеличивает требуемую инвесторами премию за валютный риск и увеличивает стоимость заимствования для национальных предприятий.

Основные факторы динамики обменного курса рубля Цены на нефть и профицит текущего счета платежного баланса РФ Уровень процентных ставок\капитальные потоки График погашений внешнего долга банковского и корпоративного секторов Структура сбережений домашних хозяйств Ожидания экономических агентов

Режимы валютного курса

Де факто и де юре классификация Де факто классификации МВФ пре-1990ые: Жесткая привязка Ограниченное плавание (обычно внутри интервала) Режимы со свободным плаванием + 15 более мелких категорий.

Количество стран с параллельными рынками валют

Да факто классификация режимов

Задачи курсовой политики Сглаживание резких колебаний курса к корзине основных мировых валют; Сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования; Создание механизмов управления валютным риском.

Спасибо за Внимание THE END