Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке)

Нажмите для полного просмотра!

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №2

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №3

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №4

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №5

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №6

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №7

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №8

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №9

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №10

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №11

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №12

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №13

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №14

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №15

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №16

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №17

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №18

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №19

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №20

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №21

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №22

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №23

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №24

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №25

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №26

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №27

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №28

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №29

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №30

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №31

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №32

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №33

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №34

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №35

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №36

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №37

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №38

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №39

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №40

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №41

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №42

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №43

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №44

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №45

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №46

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №47

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №48

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №49

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №50

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №51

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №52

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №53

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №54

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №55

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №56

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №57

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №58

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №59

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №60

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №61

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №62

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №63

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №64

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №65

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №66

Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке), слайд №67

Содержание ▲

Вы можете ознакомиться и скачать презентацию на тему Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке). Доклад-сообщение содержит 67 слайдов. Презентации для любого класса можно скачать бесплатно. Если материал и наш сайт презентаций Mypresentation Вам понравились – поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте в закладки в своем браузере.

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1

Описание слайда:

Макроэкономика (продвинутый уровень) Лекция 4-3 Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке) Заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор, научный руководитель Пилотного центра госзакупок ЮФУ (103 каб.), belokrylova@mail.ru Белокрылова Ольга Спиридоновна

Слайд 2

Описание слайда:

План: 1. Равновесие на рынке благ (модель Хикса) 2. Равновесие на рынке денег 3. Рынок ценных бумаг. Финансовый рынок и его структура 4. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг. Ценообразование на рынке ценных бумаг 6. Совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг (IS – LM - модель) 7. Включение рынка труда в модель IS – LM

Слайд 3

Описание слайда:

1.Равновесие на рынке благ (модель Хикса) доходы направляются домохозяйствами на: потребление, уплату налогов, сбережение и приобретение импорта

Слайд 4

Описание слайда:

1.Равновесие на рынке благ (модель Хикса, IS) Если будет произведено меньше благ, чем равновесный объем ВВП, то спрос не будет удовлетворен и образуется дефицит – инфляционный разрыв, при большем, чем равновесный объем национального производства на рынке благ возникает избыток – дефляционный разрыв.

Слайд 5

Описание слайда:

Равновесие на рынке благ (модель Хикса) В кейнсианской концепции даже при совершенной эластичности предложения не любой объем производства является равновесным

Слайд 6

Описание слайда:

Равновесие на рынке благ (модель Хикса)

Слайд 7

Описание слайда:

Модель IS(модель Хикса)

Слайд 8

Описание слайда:

Равновесие на рынке благ (модель Хикса) Линия IS показывает, на сколько должна измениться ставка процента при изменении уровня национального дохода для сохранения равновесия на рынке благ

Слайд 9

Описание слайда:

Факторы сдвига IS

Слайд 10

Описание слайда:

2. Равновесие на рынке денег (LM) Равновесие на денежном рынке достигается, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится «публикой» в виде кассовых остатков, т.е. в форме наличных денег и чековых вкладов. Условие равновесия на рынке денег при заданном уровне цен:

Слайд 11

Описание слайда:

2. Равновесие на рынке денег

Слайд 12

Описание слайда:

Модель LM

Слайд 13

Описание слайда:

Равновесие на рынке денег Кривая LM - множество парных значений у и i, соответствующих равновесию на денежном рынке. 3 участка: асимптотически приближающийся к imin, практически параллельный оси абсцисс (кейнсианская область); с положительным наклоном (промежуточная область); перпендикулярный к оси абсцисс участок (классическая область).

Слайд 14

Описание слайда:

Равновесие на рынке денег В кейнсианской концепции уравнение кривой LM в явном виде:

Слайд 15

Описание слайда:

Равновесие на рынке денег

Слайд 16

Описание слайда:

Другой способ выведения LM

Слайд 17

Описание слайда:

Таким образом, деньги - это всеобщее платежное средство, используемое также в качестве средства измерения и сохранения ценности

Слайд 18

Описание слайда:

Концепции спроса на деньги: Неоклассическая - спрос на деньги ограничен потребностями в них для осуществления покупок и платежей в промежутках между получением денежных доходов «Портфельный» подход Баумоля-Тобина - спрос на деньги основан на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы.

Слайд 19

Описание слайда:

3.Рынок ценных бумаг. Финансовый рынок и его структура Структуру финансового рынка составляют денежный рынок и рынок ценных бумаг, который предназначен для трансформации сбережений в инвестиции. Финансовый рынок – результат агрегирования ряда кредитных рынков: На рынке капитала предмет сделок - долгосрочные ЦБ, а субъекты - население и КБ, доходность этих ЦБ при достижении равновесия на рынке капитала - iw. На рынке банковского кредита КБ предоставляют населению и фирмам кратко-, средне- и долгосрочные кредиты по ставке is, дифференцированной по срокам предоставления кредита. На рынке депозитов население предоставляет КБ кредит по ставке iн, дифференцированной по срокам. На рынке денег ЦБ КБ берут краткосрочные кредиты у ЦБ по стаdке рефинансирования id или друг у друга – по ставке it , но объект сделок – деньги ЦБ

Слайд 20

Описание слайда:

Взаимодействие спроса и предложения денег в кейнсианской и неоклассической функциях сбережений

Слайд 21

Описание слайда:

Взаимодействие кредитных рынков Все кредитные рынки взаимосвязаны вследствие того, что КБ, максимизируя прибыль, выступают на каждом из них в качестве продавца или покупателя в зависимости от сложившейся конъюнктуры. Взаимодействие кредитных рынков упорядочивает структуру процентных ставок. Когда у КБ возникает потребность в дополнительных резервах, он обращается за кредитом в ЦБ, а не к своему конкуренту, если it >id. Чтобы КБ не обращались за кредитом в ЦБ, имея в своем активе правительственные ценные бумаги, ставка рефинансирования должна превышать среднюю доходность государственных ценных бумаг – id>it.

Слайд 22

Описание слайда:

4. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг На решение индивида о распределении сбережений между различными видами ценных бумаг воздействуют 4 фактора: Доходность конкретного вида ценной бумаги; Трансакционные затраты, связанные с превращением ценной бумаги в деньги; Степень риска получения ожидаемого дохода; Отношение индивида к риску.

Слайд 23

Описание слайда:

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг Если бы ценные бумаги различались только доходностью, то в портфеле экономического субъекта находился бы лишь один вид ценной бумаги - тот, который имеет наибольшую норму доходности, определяемую по формуле: r=(d+ K t - K t-1)/ K t-1

Слайд 24

Описание слайда:

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг Укрупненная структура портфеля экономического субъекта включает 3 составные части: деньги (кассовые остатки), государственные облигации, акции частных фирм.

Слайд 25

Описание слайда:

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг Пока доход по ГЦБ превышает потери от снижения курса – в портфеле инвестора будут облигации, когда потери от снижения курса превышают выплаты – только деньги. Но если кроме доходности учитываются ТС (модель Баумоля-Тобина), - то и деньги, и облигации

Слайд 26

Описание слайда:

Риск доходности денег положительно коррелирует с риском доходности облигаций, т.к. при повышении (понижении) ИНФЛЯЦИИ реальная ценность и кассовых остатков, и пакета облигаций снижается (повышается) в одинаковой мере. Риск доходности акций не связан с изменением инфляции, поскольку при этом в равной мере увеличиваются (уменьшаются) выручка и затраты производства, а доходность фирмы не изменяется. Уровень доходности акций меняют НТП, циклические колебания, инвестиционная политика фирм и др., которые и не сопровождаются изменением уровня цен.

Слайд 27

Описание слайда:

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг Деньги и облигации - взаимозаменяемые виды активов (субституты), а финансовые активы и реальный капитал - невзаимозаменяемые (комплементарные) части портфеля. Степень взаимозаменяемости и взаимодополняемости частей портфеля определяется разными источниками риска доходности каждой из них и отношением индивида к сочетанию дохода и риска. Для людей, более склонных к риску, акции и облигации - взаимозаменяемы, для предпочитающих минимизировать риск они не взаимозаменяемы.

Слайд 28

Описание слайда:

Облигации с длительным сроком гашения более чувствительны к колебаниям процентной ставки, чем с коротким На этом основана реструктуризация портфеля: процент снижается – надо менять краткосрочные облигации на долгосрочные, при повышении - наоборот

Слайд 29

Описание слайда:

Вывод: Поскольку при макроэкономическом агрегировании в экономике остаются 2 кредитных рынка – денег и ГЦБ, то при достижении равновесия на одном балансируется и другой. Поэтому кривая LM представляет множество комбинаций уровня дохода и ставки процента, соответствующих совместному равновесию на рынке денег и ценных бумаг

Слайд 30

Описание слайда:

5. Ценообразование на рынке ценных бумаг

Слайд 31

Описание слайда:

Ценообразование на рынке ценных бумаг При определении рыночного курса (текущей цены) ЦБ решающими являются параметры: размер и периодичность выплат по данному виду ценной бумаги; предстоящая длительность ее обращения; цена гашения; процентная ставка.

Слайд 32

Описание слайда:

Ценообразование на рынке ценных бумаг Цена гособлигации (Bt-текущая, Bn-номинальная стоимость):

Слайд 33

Описание слайда:

Влияние процентной ставки Пусть облигация типа пожизненной ренты приносит 1000руб., ее Bt при ставке процента 10% равна 10000руб., а при 20% - 5000руб. Для облигации со сроком гашения 1 год, купонным доходом 1000руб. и ценой гашения Bn=10000руб. при 10% Bt =10000руб., а при 20% - 9170руб. Т.е., облигации с длительным сроком гашения более чувствительны к колебаниям %.

Слайд 34

Описание слайда:

Текущая стоимость ранее выпущенной акции

Слайд 35

Описание слайда:

Где: in- процентная ставка в период выпуска, i – рыночная ставка процента

Слайд 36

Описание слайда:

Цена акции формально определяется по формуле курса облигации, но курсообразующие параметры у акции не определены. Вопрос о выплате дивиденда и его размере решается руководством оперативно в зависимости от результатов деятельности. Эмитент не берет на себя обязательства выкупа, поэтому акция не имеет цены гашения. Вместо нее – ожидаемый рыночный курс: акция стоит столько, сколько согласен заплатить покупатель.

Слайд 37

Описание слайда:

Цена акции Номинальная цена акции не связана с рыночным курсом, некоторые акции ее не имеют. Балансовая стоимость акции = реальные активы фирмы/число выпущенных акций

Слайд 38

Описание слайда:

Состояние рынка ЦБ отражают фондовые индексы: 1.Доу-Джонса (1897) Ч.Доу и Э.Джонс, включает 4: индекс по 30 пром. компаниям, 20 транспортным, 15 коммунальным и сводный 2.Лондонская фондовая биржа – по 100ведущим британским компаниям 3.Япония – Никкей – 225 компаний 4.Гонконг – Хэнг Сенг – 33 компании

Слайд 39

Описание слайда:

Индекс РТС 5. Россия – индекс Российской торговой системы - Индекс РТС - средневзвешенное значение стоимости основных акций на рынке, рассчитывается Российской товарно-сырьевой биржей, позволяет судить о колебаниях цены на российские акции, показатель процессов на фондовом рынке. Преодоление очередной отметки индексом РТС означает, что рынок настроен весьма оптимистично и, при отсутствии ярких негативных новостей, не намерен в ближайшее время значительно падать.

Слайд 40

Описание слайда:

Московская межбанковская валютная биржа Открыта в 1992 г. , ведущая российская фондовая биржа, на которой ежедневно идут торги по акциям и корпоративным облигациям около 600 российских эмитентов с общей капитализацией почти 24 трлн руб. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 490 тысяч инвесторов. На ММВБ приходится 98 % оборотов торгов акциями и производными бумагами российских компаний исходя из оборота на российских биржах и около 70 % — исходя из мирового объёма торговли этими ценными бумагами.

Слайд 41

Описание слайда:

Композитные индексы ММВБ-РТС на 13.11.2013 Индекс ММВБ MICEX 1466,82 на 24.10.2012 1 451,61 Индекс ММВБ10 3 173,70 (на 24.10.2012 3 343,99)

Слайд 42

Описание слайда:

Индекс РТС – на 13.11.13 1412,61 (1628 на 8.11.12)

Слайд 43

Описание слайда:

Основным индикатором российского фондового рынка является индекс ММВБ рассчитывается с 1997 г. и включает 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, представляющих основные секторы экономики. В 2008 г. в рамках развития семейства фондовых индексов Фондовая биржа ММВБ приступила к расчету нового индекса компаний финансово-банковской отрасли MICEX FNL. Индикаторами рынка облигаций являются индекс муниципальных облигаций MICEX MBI и индекс корпоративных облигаций MICEX CBI.

Слайд 44

Описание слайда:

Индекс ММВБ MICEX 13.11.13

Слайд 45

Описание слайда:

Фондовый индекс ММВБ MICEX 1 451,61 -0,25% на 24.10.2012

Слайд 46

Описание слайда:

Индекс РТС за 5 докризисных лет

Слайд 47

Описание слайда:

6.Совместное равновесие на рынках благ, денег и ЦБ (IS-LM-модель Хикса-Хансена)

Слайд 48

Описание слайда:

Установление равновесия Точка Н в первом квадранте –избыток товаров и денег: YS>YD, M>L. Сначала равновесие установится на денежном рынке. Избыток на рынке благ начнет рассасываться, т.к. 1)снижение процента увеличит инвестиционный спрос 2)предприниматели начнут сокращать производство. Снова возникнет избыток денег и т.д.

Слайд 49

Описание слайда:

Определение: Величина совокупного спроса на рынке благ, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом

Слайд 50

Описание слайда:

Совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг (IS-LM) Для алгебраического определения комбинации значений величины национального дохода и ставки процента, обеспечивающей совместное равновесие на 3 рынках, решается система из двух уравнений с двумя неизвестными - уравнений линии IS и линии LМ

Слайд 51

Описание слайда:

7. Включение рынка труда в модель IS-LM Классическая модель рынка труда отличается от кейнсианской кривой предложения труда. Исходным пунктом обеих моделей является выведение спроса на труд из предельного продукта труда: MPL=DL. Прибыль - разница между доходом и издержками: π = R-C=PQ-WL-rK (1). Q=f(L) Π(L) = P f(L)-WL-rK (2).

Слайд 52

Описание слайда:

Максимизируем функцию (L)

Слайд 53

Описание слайда:

Неоклассическая модель рынка труда

Слайд 54

Описание слайда:

Предложение труда в неоклассической школе представляет собой возрастающую функцию реальной заработной платы: S L= f (L), при f ΄

Слайд 55

Описание слайда:

Соединение неоклассических кривых спроса и предложения труда определяет равновесную реальную заработную плату и равновесную занятость. В неоклассической теории занятость всегда находится в точке полной занятости. Поэтому в неоклассической модели нет безработицы. Она возникает, если экономическая ситуация перемещается в точку А. Но механизм установления равновесия на конкурентном рынке труда снижает заработную плату и увеличивает занятость до полной.

Слайд 56

Описание слайда:

Спрос и предложение труда в неоклассической модели

Слайд 57

Описание слайда:

кейнсианская модель рынка труда

Слайд 58

Описание слайда:

кейнсианская модель LF – полная занятость, а W 0 - специфическая минимальная заработная плата, ниже которой не может быть опущена заработная плата (W 0 может вырасти, но не снизиться)

Слайд 59

Описание слайда:

Полная занятость – обещание всех политиков Вступив в должность президента, Картер начал реализовывать целый набор стимулирующих занятость мер, состоящий из налоговых льгот, общественных работ и расширения найма на государственную службу в соответствии с Законом о Всеобщей занятости и профессиональной подготовке 1973 года.

Слайд 60

Описание слайда:

Достижение полной занятости может быть осуществлено двумя способами: 1.Перемещение кривой DL вправо. Это наиболее сложный путь, т.к. представляет собой рост предельного продукта труда MPL, т.е. рост предельной производительности труда на основе НТП. Но в макроэкономике это невозможно осуществить одновременно. Новшества вводятся на отдельных предприятиях, и необходимо время для их распространения и общего повышения предельного продукта труда.

Слайд 61

Описание слайда:

2 путь 2. Поэтому единственно возможным путем в кейнсианской модели достижения полной занятости является сдвиг вниз кривой предложения труда S L. Но тогда Р 1> Р 0. Значит, единственным способом роста занятости до полной является повышение инфляции.

Слайд 62

Описание слайда:

Между инфляцией и безработицей - существует отрицательная связь: рост цен Р ведет к снижению реальной заработной платы (W/P), что обусловливает рост занятости L и рассасывание безработицы U. Эту связь отражает кривая Филлипса. Включение рынка труда в модель IS-LM показывает, почему растут цены, снижающие реальную заработную плату.

Слайд 63

Описание слайда:

Для кейнсианской модели рынка труда целью является переход от неполной занятости к полной

Слайд 64

Описание слайда:

Включение рынка труда в модель IS-LM показывает, почему растут цены, снижающие реальную заработную плату. Модель IS-LM - модель общего равновесия, включающего взаимосвязь 3 рынков – товаров, денег и труда. Переход от состояния экономики Y 0, не использующей все имеющиеся ресурсы, к Y F с производством потенциально возможного ВВП обеспечивается расширением спроса на основе: бюджетной политики; политики денежной экспансии.

Слайд 65

Описание слайда:

Политика денежной экспансии Правительство увеличивает количество денег в экономике, кривая LM сдвигается вправо. В результате достигается полная занятость, но снижается процент i. Изменяется предложение труда - кривая предложения труда смещается вниз, т.к. в экономике повысился уровень цен вследствие инфляции, обусловивший снижение реальной заработной платы и повышение занятости для сохранения уровня благосостояния.

Слайд 66

Описание слайда:

Политика бюджетной экспансии сдвигает вверх кривую IS. В результате расширения спроса растет процент i, расширяется производство до YF на основе увеличения занятости. Но рост дохода ведет к росту спроса, что обусловливает рост цен и снижение реальной заработной платы. Т.о., в кейнсианской модели рынка труда достижение полной занятости, т.е. включение безработных в производство, осуществляется за счет снижения уровня благосостояния работающих.