🗊Презентация Модель IS-LM и совокупный спрос

Лекция 13 Модель IS-LM и совокупный спрос

Основные сведения и предпосылки Модель IS-LM предложена Хиксом (см. John Hicks, Mr. Keynes and the Classics, Econometrica, 1937, 5: 147-59.) для популяризации идей Дж. М. Кейнса. Модель строится для краткосрочного периода (неизменный уровень цен в стране, номинальная и реальная процентные ставки совпадают Будем пока рассматривать случай закрытой экономики (или экономики с неизменным обменным курсом и чистым экспортом)

Кривая IS (Investments = Savings)

Каждая точка на кривой IS представляет собой такое сочетание дохода (Y) и ставки процента (r) при которых: Каждая точка на кривой IS представляет собой такое сочетание дохода (Y) и ставки процента (r) при которых: В модели кейнсианского креста устанавливается равновесие, планируемые расходы равны фактическим Инвестиции равны суммарным сбережениям Утечки равны инъекциям

Проверьте себя!

«Кейнсианский крест»

Алгебраический вывод кривой IS I00 – автономные инвестиции при нулевой ставке процента cIr – чувствительность инвестиций к изменению ставки процента

Алгебраический вывод кривой IS (2)

Сдвиги кривой IS Происходят, когда изменяется любой компонент планируемых расходов (или, другими словами, совокупного спроса) при неизменной ставке процента, например: Потребительские расходы (за счет изменения автономного потребления или налогов) Автономные инвестиции Государственные закупки товаров и услуг

Влияние мер фискальной политики на кривую IS Увеличение государственных закупок товаров и услуг – кривая IS сдвигается вправо Увеличение автономных налогов – кривая IS сдвигается влево Увеличение предельной налоговой ставки – кривая IS сдвигается влево и становится круче

Кривая LM (Liquidity and Money)

Каждая точка на кривой LM представляет собой такое сочетание дохода (Y) и ставки процента (r) при которых: Каждая точка на кривой LM представляет собой такое сочетание дохода (Y) и ставки процента (r) при которых: Устанавливается равновесие на рынке денег Уравновешен рынок ценных бумаг (по закону Вальраса) Находится в состоянии равновесия финансовый рынок

Алгебраический вывод кривой LM cMy – чувствительность спроса на деньги к изменению дохода cMr – чувствительность спроса на деньги к изменению ставки процента

Алгебраический вывод кривой LM (2)

Сдвиги кривой LM Происходят, когда изменяются спрос или предложение на рынке денег при неизменной ставке процента. Увеличение денежной массы при проведении монетарной политики, сдвигает кривую LM вправо.

Сдвиги кривых IS и LM в результате применения фискальной и/или монетарной политик (повторение)

Пример С = 80 + 0,8(Y-T), I = 200-6r , G = 100, T = 100, экспорт и импорт отсутствуют (закрытая экономика) (M/P)d=0,25Y-5r и (M/P)s=250 Запишите уравнения функции планируемых расходов и кривых IS и LM. Найдите эффективные доход и ставку процента. При найденных значениях Ye и re есть ли равновесие на денежном рынке? Проверьте. При найденных значениях Ye и re равны ли фактические и планируемые расходы? Проверьте.

Изменение эндогенных переменных r и Y: установление равновесия в модели IS-LM

Проверьте себя:

Использование модели IS-LM

Проверьте себя: Если происходит снижение налогов… Эта мера стимулирует или сдерживает экономическое развитие? В каких случаях она может применяться? Кто снижает налоги, правительство или ЦБ? Что (при прочих равных) произойдет с сальдо государственного бюджета? Какая кривая сдвинется, IS или LM? Как изменятся эффективные уровни дохода и ставки процента?

Проверьте себя (вопросы из учебника О.Бланшара): The Chairman of the Federal Reserve is one of the most powerful people in the world. The financial media pays attention to him as if he were Michael Jordan. Why? Because monetary policy has enormous effects on the macroeconomic variables. If the economy is projected to slip into a recession next year and you plan to buy a house this year, should you get a fixed rate mortgage (your interest rate will not change) or a flexible rate mortgage (your interest rate will fluctuate according to changes in market interest rates) Дополнительно к последнему вопросу. Если Fed вмешается, чтобы не допустить рецессии: Что она сделает? Какая кривая при этом сдвинется, IS или LM? Как изменятся эффективные уровни дохода и ставки процента?

Совместное применение фискальной и монетарной политик

Совместное применение фискальной и монетарной политик (2) Пример: политика Клинтона - Гринспена в США (нач. 90х гг.) Цель политики: уменьшить дефицит федерального бюджета США (в 1991 г. достигал 3,3% ВВП), не замедляя при этом темпов прироста ВВП (-0,9% в 1991 г.). Возможно ли это? Если да, что нужно было сделать? Как при этом сдвинулись кривые IS и/или LM? Как изменились эффективные уровни дохода и ставки процента?

Действенность фискальной политики

Эффект вытеснения

Эффект вытеснения (2)

Изменение структуры ВВП России по расходам

Действенность монетарной политики

Как работает монетарная политика («механизм денежной трансмиссии») Увеличивается денежная масса => На денежном рынке снижается процентная ставка => Увеличиваются инвестиции => Увеличиваются планируемые расходы => Увеличивается эффективный доход Ye (с мультипликативным эффектом)

Действенность монетарной политики (2)

Частные случаи в модели IS-LM: «Инвестиционная ловушка» Инвестиции совершенно не зависят от ставки процента, в выражении для кривой IS: коэффициент равен 0 Монетарная политика абсолютно неэффективна (не работает механизм денежной трансмиссии). Фискальная политика максимально эффективна (нет эффекта вытеснения). Проверьте себя: Как выглядят кривые IS и LM?

Частные случаи в модели IS-LM: «Ликвидная ловушка» Ставка процента на денежном рынке не меняется при изменении денежной массы. В выражении для кривой LM: коэффициент стремится к ∞ Монетарная политика абсолютно неэффективна (не работает механизм денежной трансмиссии). Фискальная политика максимально эффективна (нет эффекта вытеснения). Проверьте себя: Как выглядят кривые IS и LM?

Частные случаи в модели IS-LM: «Классический случай» Спрос на деньги не зависит от ставки процента. В выражении для кривой LM: коэффициент равен 0 Фискальная политика абсолютно неэффективна (все усилия сводятся на нет эффектом вытеснения). Проверьте себя: Как выглядят кривые IS и LM?

Так какую же антикризисную политику лучше применять? В ходе борьбы с нынешним кризисом большинство стран применяло обе. У каждой были свои сторонники и противники Меры фискальной политики применять зачастую сложнее и медленнее, т.к. они требуют прямого одобрения законодательных органов власти (дискреционная политика) Меры монетарной политики применяли центральные банки, и зачастую очень оперативно Кроме того, применялись «нестандартные» меры (например полная или частичная национализация проблемных банков, промышленных компаний и т.д.) Читайте доп. статьи (см. в LMS)

Совокупный спрос (aggregate demand, AD)

В каждой точке (P;Y) на кривой AD : В каждой точке (P;Y) на кривой AD : При данном уровне цен P, экономические агенты готовы купить товаров и услуг на сумму Y, и при этом уравновешены товарный и финансовый рынок. Совокупный спрос не отвечает на вопрос, как экономика может произвести эти товары и услуги, на кривой AD не обязательно уравновешен рынок труда.

Проверьте себя В закрытой экономике Функция потребления: C = 1000 + 0,6(Y-T), Функция инвестиций: I = 800 – 75r, T = 500, G = 500. Спрос на деньги : (M/P)d = 0,2Y - 125r, Номинальная денежная масса: Ms =500. Выведите функцию совокупного спроса. IS: Y = 5000 - 187,5r LM: 500/P = 0,2Y – 125r (*1.5) AD: Y = 3846,2 + 576,9/P