🗊Презентация Модель IS-LM и совокупный спрос. Тема 9

Модель IS-LM и совокупный спрос

Макроэкономическая политика и определение выпуска в закрытой экономике Макроэкономическая политика и определение выпуска в закрытой экономике Закрытая экономика. Кривая совокупного спроса и мультипликатор Кейнса Модель IS-LM Влияние макроэкономической политики на совокупный спрос

1. Макроэкономическая политика и определение выпуска в закрытой экономике Ранее: объем выпуска в экономике определяется точкой пересечения кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS). Сдвиги кривой AD приводят к изменению совокупного выпуска и, следовательно, изменению уровня занятости в случае положительного наклона кривой AS (т.е. в случае когда номинальная заработная плата еще не приспособилась к шоку).

В случае классических допущений о гибкости номинальной заработной платы и номинальных цен сдвиги AD приводят только к изменению цен, и уровень совокупного выпуска определяется уровнем полной занятости на рынке труда.

Анализ краткосрочной перспективы - периода времени, в течение которого цены не приспосабливаются к изменениям в экономике. Анализ краткосрочной перспективы - периода времени, в течение которого цены не приспосабливаются к изменениям в экономике. Часто такой анализ называют кейнсианским, так как идея жестких цен и зарплат изначально была предложена именно Кейнсом. Однако такое определение можно считать устаревшим: теперь появились динамические модели всеобщего равновесия, экономика может моделироваться с жесткими ценами в краткосрочной перспективе, а потом цены приспосабливаются и экономика выходит на уровень, описанный в предыдущем разделе с классическими предположениями. Выбор между жесткими и гибкими ценами – это не столько выбор между школами макроэкономики, сколько выбор между длиной периода.

Механизм определения уровня выпуска в рыночной экономике На уровне фирм (микроэкономический уровень) выпуск определяется исходя из кривых спроса и предложения. На макроэкономическом уровне аналогом этих кривых являются кривые AS и AD. При построении AD делается следующее допущение: макроэкономическая политика (фискальная и монетарная) могут оказывать влияние на местоположение кривой AD и совокупный выпуск.

Каким образом макроэкономическая политика влияет на AD, и, как следствие, на уровни выпуска и безработицы: Каким образом макроэкономическая политика влияет на AD, и, как следствие, на уровни выпуска и безработицы: Кривая AD получается в результате взаимодействия товарного и денежного рынков. Простейший случай - случай закрытой экономики.

2. Закрытая экономика. Кривая совокупного спроса и мультипликатор Кейнса

На рисунке представлена зависимость между спросом на совокупный товар Y и ценой на этот товар (уровнем цен) P. На рисунке представлена зависимость между спросом на совокупный товар Y и ценой на этот товар (уровнем цен) P. Как и в случае с микроэкономикой, спрос может зависеть от таких случайных факторов, как уверенность в будущем, риски и т.д.

В общем случае спрос зависит также от таких факторов: В общем случае спрос зависит также от таких факторов: Ms - предложение денег, T - налоги, G - государственные расходы и ряда других параметров. Предположим, все эти параметры заданы экзогенно: AD=AD(Ms,T,G). Изменение значений этих параметров зависит от проводимой в государстве экономической политики и означает сдвиг кривой AD вправо или влево

В более общем виде формулу для AD можно записать: В более общем виде формулу для AD можно записать: AD=AD(G,T,[Q-T]F,MPKE,M,P), (1) где [Q-T]F – будущий располагаемый доход; MPKE – ожидаемая предельная производительность капитала.

Совокупный спрос (AD) как денежное выражение совокупных затрат Вывод кривой AD предполагает взаимодействие денежного и товарного рынков. Основная формула теории национальных счетов: Q=C+I+G (+NX) (2), Если предположить, что отсутствует инфляция, т.е. =0, то можно записать r =i (реальная ставка процента равна номинальной).

В случае закрытой экономики формула (1) примет вид В случае закрытой экономики формула (1) примет вид QD=C+I+G (3) Потребление С=С(i,[Q-T],[Q-T]F) : Отрицательная зависимость потребления от i (процентной ставки) обуславливается ростом сбережений при росте i. Положительная зависимость от текущего и ожидаемого в будущем располагаемых доходов (известно).

Инвестиции Инвестиции I=I(i,MPKE): инвестиций зависят от процентной ставки и ожидаемой предельной производительности капитала. Подставив эти выражения в формулу (3) получим зависимость совокупного спроса от всех этих компонент: QD=C(i,[Q-T],[Q-T]F)+I(i,MPKE)+G В точке равновесия QD= Q

предположим линейность функций потребления и инвестиций по своим аргументам: предположим линейность функций потребления и инвестиций по своим аргументам: С=с*[Q-T]-a*i+cF*[Q-T]F I=-b*i+d*MPKE, где с, а, cF, b, d - некоторые возможные положительные константы Подставим в QD= Q: QD= [1/(1-c)]*G-[c/(1-c)]*T+[cF/(1-c)]*[Q-T]F+ +[d/(1-c)]*MPKE-[(a+b)/(1-c)]*i (4)

Таким образом QD зависит: Таким образом QD зависит: положительно - от государственных расходов G отрицательно от налогов T положительно - от располагаемого дохода в будущем [Q-T]F положительно - от ожидаемой в будущем предельной производительности капитала MPKE отрицательно - от номинальной процентной ставки i

Равенство не показывает, каким образом определяется процентная ставка. Равенство не показывает, каким образом определяется процентная ставка. Формула (4) показывает, что QD зависит не только от экзогенных параметров G,T,[Q-T]F,MPKE, но и от эндогенного i. Если предположит, что i фиксировано и P=const, тогда из (4) Q определяется как функция от экзогенных параметров.

Мультипликатор Кейнса Согласно выражению (4) увеличение госрасходов приводит к увеличению в AD большему, чем само изначальное увеличение какой-либо компоненты спроса, например, G, т.е. при увеличении госрасходов на 1 рубль AD увеличивается на 1/(1-c) > 1 рублей. Такой эффект называется эффектом мультипликатора. Предполагается что увеличение государственных расходов не приводит к пропорциональному увеличению налога, т.е. госрасходы были профинансированы за счет увеличения государственного долга.

Мультипликатор Кейнса

Соотношение прироста дохода к приросту инвестиций зависит от угла наклона графика сбережения + налоги (S+T). Соотношение прироста дохода к приросту инвестиций зависит от угла наклона графика сбережения + налоги (S+T). При фиксированном уровне налогов угол наклона этого графика равен предельной склонности к сбережению. ΔY=1/S’*ΔG S’=ΔG/ΔY ΔY=1/(1-C’) * ΔG k= 1/(1-C’) (5)

Механизм работы мультипликатора: G увеличивается на 1 рубль, следовательно суммарный AD изначально также увеличивается на 1 рубль (при предположении, что С и I остаются постоянными). Это отражается в увеличении выпуска Q и располагаемого дохода на 1 рубль (R1). Как результат, происходит увеличение потребления на с рублей. В свою очередь это приводит опять к увеличению совокупного выпуска и дальнейшему увеличению потребления уже на с*с рублей и т.д. Т.о. изменения в Q=R1+c*(R1)+c2*(R1)+ c3*($1)+...=R1 [1/(1-c)] - сумма бесконечно убывающей геометрической прогрессии.

Пример: c’ = 0,8

Недостатки мультипликатора в (4) : Недостатки мультипликатора в (4) : 1) предположение о том что увеличение государственных расходов финансируется не за счет увеличения налогов, в таком случае долгосрочное финансирование за счет заимствований приводит к росту процентной ставки; 2) в соответствии с теорией межвременного выбора, в будущем либо налоги T должны возрасти, либо государственные расходы G уменьшиться.

Мультипликатор сбалансированного бюджета Если ΔG=ΔT=1, то ΔQ=[1/(1-c)-c/(1-c)]=1, т.е. увеличение выпуска равно увеличению государственных расходов при их финансировании за счет увеличения налогов. Хотя государство тратит столько же, сколько изымает из частного сектора в виде налогов, экономика все равно стимулируется.

Почему: Почему: частный сектор сберегает часть налоговых послаблений, в краткосрочной перспективе увеличение сбережений означает падение совокупного спроса. Таким образом, когда государство забирает деньги через налоги и тут же их тратит, то оно тратит те деньги, которые не были бы потрачены потребителями, и тем самым стимулирует спрос. Здесь также не учитывается влияние на i и будущие G и Т.

3. Модель IS-LM Основными элементами модели совокупного спроса являются кривые IS и LM. Кривая IS отражает соответствие между значениями AD (QD) и значениями процентной ставки i при условии, что все остальные параметры (G,T и т.д.) остаются фиксированными. Из: QD= [1/(1-c)]*G-[c/(1-c)]*T+[cF/(1-c)]*[Q-T]F+ +[d/(1-c)]*MPKE-[(a+b)/(1-c)]*i (4) видно, увеличение i приводит к уменьшению значения AD, влияя одновременно на потребление и инвестиции, т.о. IS представляет собой убывающую кривую.

Модель IS-LM Кривая LM Уровень кривой AD определяется из (4) только при заданной процентной ставке. Поскольку имеется пока лишь одно уравнение с двумя неизвестными переменными (IS)  необходимо еще одно уравнение. Денежный рынок:

Предположим, что функция L линейна: Предположим, что функция L линейна: M/P=-f*i+v*QD (5), где f и v - положительные константы. LM показывает соотношения между AD и процентной ставкой при равновесии на денежном рынке для заданного уровня реальных денежных остатков (MS) Таким образом LM представляет собой возрастающую кривую: i=(v/f)*QD-1/f*(M/P): более высокая процентная ставка уменьшает спрос на деньги, в то время как большее QD увеличивает спрос на деньги.

Для заданного MS (M/P): спрос на деньги равен заданному предложению денег только тогда, когда любое увеличение процентной ставки (что приводит к уменьшению MD) соответствует росту AD (что приводит к увеличению MD). Для заданного MS (M/P): спрос на деньги равен заданному предложению денег только тогда, когда любое увеличение процентной ставки (что приводит к уменьшению MD) соответствует росту AD (что приводит к увеличению MD).

Рынок государственных ценных бумаг (облигаций): Помимо товарного и денежного рынков существует также и третий рынок - рынок государственных облигаций. Он тесно взаимосвязан с первыми двумя рынками: Спрос на товары (запланированные расходы) = реальным доходам  спрос сбалансирован по доходу. Спрос на деньги = предложению денег Спрос на облигации = предложению облигаций. Деньги, облигации и товары оказываются взаимозаменяемыми: т.к. P*QD+P*BD+MD=P*Y+P*BS+MS  QD+BD+MD/P=Y+BS+MS/P

Определение AD с помощью модели IS-LM: Определение AD с помощью модели IS-LM: Модель IS-LM часто бывает полезно рассматривать вместе с моделью AD-AS, это позволяет отслеживать изменение цены P в результате воздействия разного рода экзогенных факторов. AD может быть определена посредством пересечения кривых IS и LM.

Кривые IS и LM строятся для какого-то фиксированного уровня цен. Кривые IS и LM строятся для какого-то фиксированного уровня цен. Что произойдет если зафиксировать G, T, M, но изменить цену P. Это позволит отследить взаимосвязь между AD и IS-LM моделью.

Изначальная цена равна P0, ей соответствуют некие кривые IS0 и LM0. Изначальная цена равна P0, ей соответствуют некие кривые IS0 и LM0. Точка пересечения IS0 и LM0 (точка равновесия товарного и денежного рынков) дает равновесный выпуск Q0 (выпуск в точке пересечения). Этому выпуску соответствует некоторая равновесная цена P0.

При увеличения цены с P0 до P1 (т.е. P) для фиксированного МS значение (M/P)S   при прежних i и Q наблюдается повышенный спрос на деньги  как следует из рассмотрения денежного рынка для восстановления равновесия произойдет сдвиг LM влево (при фиксированном МS) При увеличения цены с P0 до P1 (т.е. P) для фиксированного МS значение (M/P)S   при прежних i и Q наблюдается повышенный спрос на деньги  как следует из рассмотрения денежного рынка для восстановления равновесия произойдет сдвиг LM влево (при фиксированном МS) Аналогично если P до P2  предложение денег превышает спрос  сдвиг LM вправо.

Таким образом кривая AD представляет собой убывающую кривую, т.к. более высокий уровень цен означает уменьшение реальных денежных остатков, и, как результат, с одной стороны i, а с другой - C,I,QD. Таким образом кривая AD представляет собой убывающую кривую, т.к. более высокий уровень цен означает уменьшение реальных денежных остатков, и, как результат, с одной стороны i, а с другой - C,I,QD. Из (4) и (5) получим: QD= QD(G,T,[Q-T]F,MPKE,M, P) + - + + + -

4. Влияние макроэкономической политики на совокупный спрос Предположим P=const. Возможные эффекты от различного рода экономических политик: Эффект от увеличения госрасходов G - правительство начинает некие общественные программы, требующие значительного увеличения госрасходов.

Вследствие роста правительственных расходов при данном i спрос на товарном рынке увеличивается, IS сдвигается вправо. Вследствие роста правительственных расходов при данном i спрос на товарном рынке увеличивается, IS сдвигается вправо. Размер этого сдвига определяется с помощью фискального мультипликатора и равен: ΔG *1/(1-c) и dQD/dG=1/(1-c)  экономика из точки A переходит в точку В. Но точка В не является равновесной на рынке денег.

QDспрос на деньги увеличивается, но (M/P)S не изменяется  спрос на деньги превышает предложение  экономические субъекты страны продают государственные облигации для получения наличных денег, т.е. снижается спрос на государственные облигации, стоимость их уменьшается, а процентная ставка увеличивается: QDспрос на деньги увеличивается, но (M/P)S не изменяется  спрос на деньги превышает предложение  экономические субъекты страны продают государственные облигации для получения наличных денег, т.е. снижается спрос на государственные облигации, стоимость их уменьшается, а процентная ставка увеличивается: i=(Pb1- Pb0)/ Pb0 и Pb0.

Влияние макроэкономической политики на совокупный спрос: Это приводит к переходу экономики из точки В в точку С т.к.: iMD уменьшение спроса на деньги. Кроме того, поскольку i С(i) , I(i) QD (спрос на рынке товаров ) MD... - этот процесс продолжается до тех пор пока не достигается состояние равновесия.

Вывод: G привело к росту AD (сдвигу вправо), но на меньшую величину, чем величина, определяемая кейнсианским мультипликатором. Вывод: G привело к росту AD (сдвигу вправо), но на меньшую величину, чем величина, определяемая кейнсианским мультипликатором. Возросли не только G, но и i Общественные затраты вытесняют частные затраты (С и I). Это вытеснение является частичным (т.к. все же происходит увеличение AD). Таким образом в результате увеличения G происходит сдвиг AD вправо.

Равновесные выпуск и цена зависят от вида кривой AS: Равновесные выпуск и цена зависят от вида кривой AS:

В долгосрочном периоде увеличение госрасходов приводит лишь росту цен (классический случай). В долгосрочном периоде увеличение госрасходов приводит лишь росту цен (классический случай). Это соответствует точке (3). В краткосрочном периоде этот шок приводит к росту только производства (Q увеличивается), что соответствует точке (2) (и точке С на предыдущем рисунке). В среднесрочном периоде, когда цена уже начинает меняться, но полного приспосабливания еще не происходит, данный шок оказывает влияние и на Q, и на P.

Увеличение денежной массы: МS LM сдвигается вправо, так как для каждого уровня процентной ставки и том же уровне цен Y должен вырасти.

Изменения Q и P зависит от вида кривой AS. Изменения Q и P зависит от вида кривой AS. В краткосрочном периоде (AS горизонтальна) Q увеличится, P останется неизменным. В долгосрочном - Q неизменно, P увеличится.

Некоторые важные частные случаи. Некоторые важные частные случаи. 1. LM вертикальна. Такой эффект может наблюдаться когда спрос на деньги никак не зависит от процентной ставки, т.е. когда равна константе. В этом случае (M/P)=L(QD). Здесь фискальная политика никак не влияет на совокупный спрос. Единственное на что влияет сдвиг IS - процентная ставка. Таким образом фискальная политика здесь является неэффективной для увеличения QD, в то время как монетарная оказывается весьма продуктивной, но, опять-таки, только в краткосрочной перспективе.

LM горизонтальна (ликвидная ловушка). LM горизонтальна (ликвидная ловушка). Кейнс предполагал, что именно такая ситуация наблюдалась во время Великой Депрессии. Такой эффект можно наблюдать при бесконечно большой эластичности MD по i. При заданном уровне MS существует и притом единственная процентная ставка, определяющая равновесие на денежном рынке. В данной ситуации фискальная политика является эффективной, монетарная - нет.

IS вертикальна. IS вертикальна. Ситуация возможна когда потребление и инвестиции неэластичны по i. В данном случае фискальная политика является эффективной для изменения QD, а монетарная политика не оказывает эффекта на изменение QD.

Применение IS-LM анализа для стабилизационной политики Экономисты, верящие в активную политику управления спросом, утверждают, что IS - LM модель должна использоваться для выбора макроэкономической политики для достижения государством своих конкретных целей относительно объема выпуска.

Основная идея такого подхода заключается в том что между многими макроэкономическими шоками наблюдается некая зависимость. Например, падению спроса на инвестиции могут быть противопоставлены увеличение госрасходов (G), уменьшение налогов (T), увеличение M. Основная идея такого подхода заключается в том что между многими макроэкономическими шоками наблюдается некая зависимость. Например, падению спроса на инвестиции могут быть противопоставлены увеличение госрасходов (G), уменьшение налогов (T), увеличение M. Увеличению спроса на деньги - увеличение G, уменьшение T, увеличение М.

В 50-60 г.г. XX века большинство экономистов были убеждены, что активная монетарная и фискальная политики могут быть эффективно использованы для борьбы с разного рода шоками со стороны частного сектора. В 50-60 г.г. XX века большинство экономистов были убеждены, что активная монетарная и фискальная политики могут быть эффективно использованы для борьбы с разного рода шоками со стороны частного сектора. Но в конце 60х г.г. в США и ряде других индустриальных стран началась инфляция. Многие экономисты пришли к выводу, что уже не столько частный сектор, сколько государство, явилось фактором нестабильности экономики.

Однако не следует забывать, что в долгосрочной перспективе эта модель неприменима, так как выпуск не зависит ни от денежной, ни от фискальной политики. Однако не следует забывать, что в долгосрочной перспективе эта модель неприменима, так как выпуск не зависит ни от денежной, ни от фискальной политики. Поэтому весь вопрос состоит в том: может ли правительство с помощью модели IS-LM держать экономику ближе к долгосрочной кривой предложения (естественному уровню выпуска), реагируя на различные шоки.