🗊Презентация Совокупный спрос и его структура

Лекция 5 Совокупный спрос и его структура

Совокупный спрос (Aggregate Demand)

Совокупный спрос (AD) отражает зависимость между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос (Y) и уровнем цен Р Совокупный спрос (AD) отражает зависимость между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос (Y) и уровнем цен Р Точки кривой AD представляют такие комбинации совокупного выпуска и уровня цен, при которых товарный и денежный рынки находятся в равновесии

Компоненты совокупного спроса спрос на потребительские товары и услуги со стороны сектора домашних хозяйств (C) спрос на инвестиционные товары со стороны предпринимательского сектора (I) спрос на товары и услуги со стороны государства (G) спрос на чистый экспорт со стороны иностранцев (Xn) AD = ADC+ADI+ADG+ADXn

(!) не отождествлять совокупный спрос и ВВП по расходам (!) не отождествлять совокупный спрос и ВВП по расходам Совокупный спрос характеризует совокупные расходы, которые планируют, намерены сделать макроэкономические агенты при каждом возможном уровне цен ВВП по расходам представляет собой сумму фактических расходов макроэкономических агентов, которые ими сделаны в течение определенного периода времени

Отрицательный наклон кривой AD: Объясняется с помощью ценовых факторов: эффектом процентной ставки (эффектом Кейнса) эффектом богатства (эффектом Пигу) эффектом импортных закупок (эффектом Манделла-Флеминга)

Эффект процентной ставки М – const При прочих равных условиях, рост цен увеличивает спрос на деньги

эффект богатства Номинальное богатство представляет собой накопленные финансовые активы (деньги и ценные бумаги) с фиксированной номинальной стоимостью Где М/Р - покупательная способность номинального богатства

эффект импортных закупок Р↑ → относительное удорожание отечественных товаров и удешевление импортных → Ex ↓, Im ↑ → Xn ↓ → YAD↓

Основные неценовые факторы совокупного спроса Основные неценовые факторы совокупного спроса Действие неценовых факторов выражается в смещении кривой AD вправо или влево. Неценовые факторы совокупного спроса представлены следующими группами: Факторы, влияющие на объем потребления домашних хозяйств Факторы, влияющие на объем инвестиционных расходов Изменения в государственных расходах. Вызываются преимущественно политическими решениями руководства страны Факторы, вызывающие изменения в объеме чистого экспорта Денежные факторы

1. Факторы, влияющие на объем потребления домашних хозяйств: уровень благосостояния, или величина богатства (не путать с эффектом богатства) ожидания домашних хозяйств изменения в размере задолженности домашних хозяйств налоги трансферты

2. Факторы, влияющие на объем инвестиционных расходов ожидаемая норма чистой прибыли (перспективы получения прибыли на капитал) ставка процента (не путать с эффектом процентной ставки) налоги на бизнес совершенствование технологий изменение избыточных производственных мощностей трансферты фирмам

3. Факторы, влияющие на государственные расходы Рост объема закупок государством товаров и услуг на бюджетные деньги Государственные программы Политика в области налогов и трансфертных выплат Попытки снизить дефицит бюджета в условиях макроэкономической нестабильности

4. Факторы, вызывающие изменения в объеме чистого экспорта динамика и уровень доходов в стране; изменение национального дохода других стран; изменение валютного курса; политические решения

5. Денежные факторы изменение денежной массы в стране; изменение скорости денежного обращения. Уравнение количественной теории денег

Теории потребления

СТРУКТУРА КОНЕЧНОГО ПОТРЕБЛЕНИЯ Д/Х

СТРУКТУРА КОНЕЧНОГО ПОТРЕБЛЕНИЯ Д/Х (продолжение)

Зависимость между объемом потребительских расходов домашних хозяйств и величиной их располагаемого дохода называется функцией потребления и отражает спрос домашних хозяйств на товарном рынке в краткосрочном периоде. Функция потребления имеет вид: Зависимость между объемом потребительских расходов домашних хозяйств и величиной их располагаемого дохода называется функцией потребления и отражает спрос домашних хозяйств на товарном рынке в краткосрочном периоде. Функция потребления имеет вид: C = Cо + MPC · (Y-T), где Cо – автономное потребление (т.е. потребление, величина которого не зависит от текущего располагаемого дохода) Y – величина текущего дохода T – налоги MPC - предельная склонность к потреблению, 0 < MPC < 1 - характеризует долю прироста потребления в приросте дохода и показывает, на сколько изменяются потребительские расходы при изменении дохода на единицу

В России уравнение функции потребления (в ценах 1992 г., трлн. руб.) в период между 1992 и 1995 гг. имело вид В России уравнение функции потребления (в ценах 1992 г., трлн. руб.) в период между 1992 и 1995 гг. имело вид С = 0,66 + 0,673 × Yd (1) Для временного интервала 1997 - 2002 г.г. уравнение зависимости между объемом потребительских расходов домашних хозяйств и величиной их располагаемого дохода имеет вид (в ценах 2000 г., млрд. руб.) С = 160,54 + 0,7339 × Yd (2) Коэффициент при Yd в уравнении (2) превышает значение того же коэффициента в уравнении (1), и отражает тот факт, что в России в 1997 - 2002 гг. в сравнении с периодом между 1992 и 1995 гг. домашние хозяйства предпочитали большую долю прироста располагаемого личного дохода использовать на прирост личного потребления.

Поведение функции потребления при изменении МРС и автономного потребления

Функция сбережений домашних хозяйств имеет вид: Функция сбережений домашних хозяйств имеет вид: Sp = - C0 + MPS (Y-T), где MPS - предельная склонность к сбережению, 0 < MPS < 1 - характеризует долю прироста сбережений в приросте дохода и показывает, на сколько изменяются сбережения при изменении дохода на единицу Вывод функции сбережений: Sp = Yd – C = Yd – [C0 + MPC(Y-T)] = Yd – C0 – MPC · Yd = = - C0 + (1 – MPC) Yd = - C0 + MPS· Yd = - C0 + MPS(Y –T)

Функции потребления и сбережений

APC APS Average Propensity to Consume APC= C/Yd Average Propensity to Save APS=Sp/Yd Yd=C+Sp APC+APS=1

«Гипотеза жизненного цикла» Франко Модильяни

Задача 4.8

задача

C=(30*З/П+30*10)/60 = 5 + 0,5*З/П C=(30*З/П+30*10)/60 = 5 + 0,5*З/П При З/П =40 МРС=0,5 АРС=25/40=0,625 При З/П =50 С=30 АРС=30/50=0,6 В 30 лет: С=(20*З/П+30*10+10*15)/50 = 9+0,4*З/П При З/П =40 АРС=0,625 В 40 лет: С=(10*З/П+30*10+20*15)/40 = 15+0,4*З/П При изменении потребительской функции АРС может остаться прежней

Теории инвестиций

Инвестиции в основной капитал

Потребительские расходы – относительно стабильный компонент совокупных расходов Потребительские расходы – относительно стабильный компонент совокупных расходов Инвестиционные расходы – самый изменчивый компонент совокупных расходов Инвестиции включают в себя: инвестиции в производственное оборудование инвестиции в жилищное строительство инвестиции в товарно-материальные запасы Различают: автономные и стимулированные инвестиции Автономные инвестиции не зависят от уровня текущего дохода: I = e – dr , где r – реальная процентная ставка d – эмпирический коэффициент, отражающий чувствительность инвестиций к изменению процентной ставки

Величина стимулированных инвестиций возрастает по мере роста ВВП. С учетом стимулированных инвестиций функция инвестиционных расходов имеет вид: Величина стимулированных инвестиций возрастает по мере роста ВВП. С учетом стимулированных инвестиций функция инвестиционных расходов имеет вид: I = e - dr + MPI·Y, Где Y – совокупный выпуск (совокупный доход) MPI – предельная склонность к инвестированию, характеризует долю прироста инвестиций в приросте дохода: и показывает, на сколько возрастают инвестиционные расходы при увеличении дохода на единицу График автономных инвестиционных расходов:

«Золотое» правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра.

Стоимость денег сегодня = Деньги в будущем в периоде n / (1 + Ставка %)n Инвестор хочет через 3 года получить 15000, разместив деньги на депозит сегодня под ставку 10% годовых 15000 через 3 года = 15000/(1+0,1)3 =11270 11270 сегодня = 15000/(1+0,1)3

Вычисление ставки дисконтирования Будущая требуемая инвестором ставка доходности представляет собой сумму: Базовой ставки по эмитенту – ставка прогнозируемой доходности по валютным (долларовым) корпоративным облигациям данного эмитента (учитывает в себе премию за кредитный риск); Премии за страновой риск для владельцев долевых инструментов (учитывает риск вложения средств в долевые инструменты, характерный для российского рынка акций по сравнению с облигационным рынком); Премии за отраслевые риски (учитывает в себе волатильность денежных потоков, обусловленную отраслевой спецификой); Премии, связанной с риском некачественного корпоративного управления; Премии за риск неликвидности акций эмитента.

Стоимость облигации Для процентных облигаций доход получается в виде купонов, т. е. имеет место поток платежей Ct, распределённый во времени. N— номинал облигации, y —ставка дисконтирования, T — время (количество временны́х периодов), оставшихся до даты погашения облигации.

Государственные закупки товаров и услуг

Вклад государства и госкомпаний в ВВП вырос до 70% в 2015 г. с 35% в 2005 г.(ФАС)

МВФ: «Вклад государства в ВВП России составляет 71%»

Рост валового внутреннего продукта (национального дохода) сопровождается ускоренным ростом государственных расходов Оптимальная доля госсектора?

Для России g*=28,0% Если в соответствии с законом Вагнера рост ВВП ускоряет рост государственных расходов, то в соответствии с кривой Арми–Рана рост доли госрасходов в ВВП на определенном этапе ведет к торможению роста ВВП

Расходы бюждета г Москвы

Чистый экспорт

СТРУКТУРА ВНЕШНЕТОРГОВОГО ОБОРОТА

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ЭКСПОРТА в 2009 г (в %)

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ИМПОРТА в 2009 г. (в процентах)

Неценовые факторы • Рост реальных доходов покупателей, не связанный с инфляцией (например, рост заработков, пенсий, социальных пособий, снижение подоходных налогов). • Увеличение желания и возможности предпринимателей осуществлять инвестиционные расходы. • Рост объема закупок государством товаров и услуг на бюджетные деньги. • Рост количества товаров, продаваемых на экспорт (например, в результате удешевления национальной валюты) и сокращение импорта в страну товаров, конкурирующих с отечественными. • Оптимистичные взгляды на будущее потребителей и предпринимателей, приводящие к тому, что они тратят больше и не делают «запасов на черный день» • Насыщение экономики деньгами.