🗊Презентация Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3

Категория: Экономика и Финансы
Нажмите для полного просмотра!
Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №1Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №2Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №3Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №4Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №5Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №6Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №7Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №8Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №9Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №10Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №11Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №12Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №13Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №14Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №15Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №16Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №17Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №18Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №19Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №20Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №21Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №22Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №23Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №24Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №25Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №26Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №27Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №28Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №29Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №30Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №31Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №32Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №33Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №34Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №35Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №36Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №37Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №38Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №39Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №40Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №41Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №42Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №43Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №44Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №45Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №46Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №47Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №48Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №49Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №50Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №51
Скачать

Содержание ▲

Вы можете ознакомиться и скачать презентацию на тему Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3. Доклад-сообщение содержит 51 слайдов. Презентации для любого класса можно скачать бесплатно. Если материал и наш сайт презентаций Mypresentation Вам понравились – поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте в закладки в своем браузере.

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1


Макроэкономика Потребление и Инвестиции
Описание слайда:
Макроэкономика Потребление и Инвестиции

Слайд 2


Лекция 3 Межвременные бюджетные ограничения
Описание слайда:
Лекция 3 Межвременные бюджетные ограничения

Слайд 3


Факты о потреблении Потребление домашних хозяйств Расходы на товары и услуги Расходы на товары длительного пользования Расходы на потребление домашних хозяйств Составляют 2/3 от совокупных расходов в экономики Положительно связаны с выпуском Обладают меньшей волатильностью, чем выпуск
Описание слайда:
Факты о потреблении Потребление домашних хозяйств Расходы на товары и услуги Расходы на товары длительного пользования Расходы на потребление домашних хозяйств Составляют 2/3 от совокупных расходов в экономики Положительно связаны с выпуском Обладают меньшей волатильностью, чем выпуск

Слайд 4


Краеугольные камни современной теории потребления Решение об уровне потребления является межвременным: учитывается и текущее и будущее состояние экономики Индивиды формируют рациональные ожидания относительно будущего Потребление является вперед-смотрящее переменной. Задача выбора уровня потребления – динамическая задача Межвременная функция полезности Межвременное бюджетное ограничение.
Описание слайда:
Краеугольные камни современной теории потребления Решение об уровне потребления является межвременным: учитывается и текущее и будущее состояние экономики Индивиды формируют рациональные ожидания относительно будущего Потребление является вперед-смотрящее переменной. Задача выбора уровня потребления – динамическая задача Межвременная функция полезности Межвременное бюджетное ограничение.

Слайд 5


Динамическое бюджетное ограничение домохозяйств Yt – доход в периоде t Ct – потребление в периоде t Tt – (чистые) налоги в периоде t St = Yt – Ct – Tt – сбережения в периоде t At – активы (богатство или долг) r – ставка процента
Описание слайда:
Динамическое бюджетное ограничение домохозяйств Yt – доход в периоде t Ct – потребление в периоде t Tt – (чистые) налоги в периоде t St = Yt – Ct – Tt – сбережения в периоде t At – активы (богатство или долг) r – ставка процента

Слайд 6


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №6
Описание слайда:

Слайд 7


Условие отсутствия игр Понзи (NPG) (конечный временной горизонт) Приведенная стоимость богатства агента в последнем периоде жизни (tEND) равна 0
Описание слайда:
Условие отсутствия игр Понзи (NPG) (конечный временной горизонт) Приведенная стоимость богатства агента в последнем периоде жизни (tEND) равна 0

Слайд 8


Межвременное бюджетное ограничение домохозяйства Если в текущем периоде домохозяйство имеет положительное богатство, оно может позволить себе отрицательную приведенную стоимость сбережений в будущем
Описание слайда:
Межвременное бюджетное ограничение домохозяйства Если в текущем периоде домохозяйство имеет положительное богатство, оно может позволить себе отрицательную приведенную стоимость сбережений в будущем

Слайд 9


Межвременное бюджетное ограничение домохозяйства
Описание слайда:
Межвременное бюджетное ограничение домохозяйства

Слайд 10


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №10
Описание слайда:

Слайд 11


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №11
Описание слайда:

Слайд 12


Задача динамической оптимизации Рассмотрим поведение репрезентативного агента, рожденного в момент времени t=0 и живущего T лет В каждый момент времени агент получает некоторый трудовой доход Первоначально агент не имеет богатства и не оставляет наследства Задача динамической оптимизации имеет вид:
Описание слайда:
Задача динамической оптимизации Рассмотрим поведение репрезентативного агента, рожденного в момент времени t=0 и живущего T лет В каждый момент времени агент получает некоторый трудовой доход Первоначально агент не имеет богатства и не оставляет наследства Задача динамической оптимизации имеет вид:

Слайд 13


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №13
Описание слайда:

Слайд 14


FOC в многопериодной модели Если r > ρ, потребление репрезентативного агента будет возрастать на протяжении жизненного цикла Если r < ρ, потребление будет снижаться на протяжении жизни Если r = ρ, оптимальное поведение репрезентативного агента характеризуется выбором постоянного уровня потребления на протяжении всей жизни Существенно, что данные выводы никак не связаны с траекторией трудового дохода
Описание слайда:
FOC в многопериодной модели Если r > ρ, потребление репрезентативного агента будет возрастать на протяжении жизненного цикла Если r < ρ, потребление будет снижаться на протяжении жизни Если r = ρ, оптимальное поведение репрезентативного агента характеризуется выбором постоянного уровня потребления на протяжении всей жизни Существенно, что данные выводы никак не связаны с траекторией трудового дохода

Слайд 15


Упражнение Рассмотрите FOC и определите темп роста потребления для следующих функций мгновенной полезности:
Описание слайда:
Упражнение Рассмотрите FOC и определите темп роста потребления для следующих функций мгновенной полезности:

Слайд 16


Гипотеза перманентного дохода
Описание слайда:
Гипотеза перманентного дохода

Слайд 17


Гипотеза перманентного дохода (PIH) Friedman M. (1957) A Theory of the Consumption Function. Princeton University Press: Princeton. Hall R. E. (1978) “Stochastic Implications of the Life Cycle - Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence”. Journal of Political Economy, 86(6), pp. 971-87.
Описание слайда:
Гипотеза перманентного дохода (PIH) Friedman M. (1957) A Theory of the Consumption Function. Princeton University Press: Princeton. Hall R. E. (1978) “Stochastic Implications of the Life Cycle - Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence”. Journal of Political Economy, 86(6), pp. 971-87.

Слайд 18


PIH Рассмотрим репрезентативного агента, максимизирующего интегральную полезность при соответствующем бюджетном ограничении на бесконечном временном горизонте:
Описание слайда:
PIH Рассмотрим репрезентативного агента, максимизирующего интегральную полезность при соответствующем бюджетном ограничении на бесконечном временном горизонте:

Слайд 19


PIH FOC имеет стандартный вид:
Описание слайда:
PIH FOC имеет стандартный вид:

Слайд 20


PIH Выбираемый постоянный уровень потребления определяется перманентным доходом - приведенной стоимостью будущих доходов (с поправкой на первоначальное богатство) в расчете на один период
Описание слайда:
PIH Выбираемый постоянный уровень потребления определяется перманентным доходом - приведенной стоимостью будущих доходов (с поправкой на первоначальное богатство) в расчете на один период

Слайд 21


PIH Разница между текущим и перманентным доходом, т.н. временный доход (transitory income), определяет (положительные или отрицательные) сбережения , которые позволяют агенту сглаживать потребление:
Описание слайда:
PIH Разница между текущим и перманентным доходом, т.н. временный доход (transitory income), определяет (положительные или отрицательные) сбережения , которые позволяют агенту сглаживать потребление:

Слайд 22


Выводы Оптимальный уровень потребления должен определяться не текущим (как это предполагает стандартная кейнсианская функция потребления), а перманентным доходом Независимо от того, является ли потребление постоянным или переменным во времени, из PIH следует, что при определении оптимального уровня текущего потребления в каждый момент времени рациональный индивид должен брать в расчет не только, и не столько текущий доход, а доходы на протяжении всей оставшейся жизни (человеческое богатство) и накопленное финансовое богатство
Описание слайда:
Выводы Оптимальный уровень потребления должен определяться не текущим (как это предполагает стандартная кейнсианская функция потребления), а перманентным доходом Независимо от того, является ли потребление постоянным или переменным во времени, из PIH следует, что при определении оптимального уровня текущего потребления в каждый момент времени рациональный индивид должен брать в расчет не только, и не столько текущий доход, а доходы на протяжении всей оставшейся жизни (человеческое богатство) и накопленное финансовое богатство

Слайд 23


Упражнение Выведите уровень перманентного дохода в случае, когда репрезентативный агент живет T лет Является ли это важным для PIH?
Описание слайда:
Упражнение Выведите уровень перманентного дохода в случае, когда репрезентативный агент живет T лет Является ли это важным для PIH?

Слайд 24


Вопрос для обсуждения Предположим, Вы выиграли в лотерее
Описание слайда:
Вопрос для обсуждения Предположим, Вы выиграли в лотерее

Слайд 25


Зачем люди сберегают? Из LCH-PIH следует, что сбережения – это отложенное потребление Сбережения непосредственно не доставляют полезность Следовательно, решение о распределении дохода между потреблением и сбережениями должно определяться предпочтениями относительно текущего и будущего потребления и информацией о будущем
Описание слайда:
Зачем люди сберегают? Из LCH-PIH следует, что сбережения – это отложенное потребление Сбережения непосредственно не доставляют полезность Следовательно, решение о распределении дохода между потреблением и сбережениями должно определяться предпочтениями относительно текущего и будущего потребления и информацией о будущем

Слайд 26


PIH и функция потребления Кейнс предполагал зависимость подобного вида:
Описание слайда:
PIH и функция потребления Кейнс предполагал зависимость подобного вида:

Слайд 27


PIH и функция потребления Однако, для временных рядов агрегированных данных, потребление пропорционально доходу (т.н. загадка Кузнеца)
Описание слайда:
PIH и функция потребления Однако, для временных рядов агрегированных данных, потребление пропорционально доходу (т.н. загадка Кузнеца)

Слайд 28


PIH и функция потребления
Описание слайда:
PIH и функция потребления

Слайд 29


Различия в доходах в зависимости от уровня образования
Описание слайда:
Различия в доходах в зависимости от уровня образования

Слайд 30


Лекция 7 Теория инвестиций: базовые концепции
Описание слайда:
Лекция 7 Теория инвестиций: базовые концепции

Слайд 31


Базовые концепции Jorgenson D. W. (1963) “Capital Theory and Investment Behaviour”. American Economic Review, 53(2), pp. 247-59. Hall R. E., Jorgenson D. W. (1967) “Tax Policy and Investment Behaviour”. American Economic Review, 57(3), pp. 391-414. Tobin J. (1969) “A General Equilibrium Approach to Monetary Policy”. Journal of Money, Credit, and Banking, 1, pp. 15-29. Modigliani F., Miller M. H. (1958) “The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment”. American Economic Review, 48(June), pp. 261-97. Poterba J.M. (1984) “Tax Subsides to Owner-Occupied Housing: An Asset-Market Approach”. Quarterly Journal of Economics, 99(4), pp. 729-52.
Описание слайда:
Базовые концепции Jorgenson D. W. (1963) “Capital Theory and Investment Behaviour”. American Economic Review, 53(2), pp. 247-59. Hall R. E., Jorgenson D. W. (1967) “Tax Policy and Investment Behaviour”. American Economic Review, 57(3), pp. 391-414. Tobin J. (1969) “A General Equilibrium Approach to Monetary Policy”. Journal of Money, Credit, and Banking, 1, pp. 15-29. Modigliani F., Miller M. H. (1958) “The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment”. American Economic Review, 48(June), pp. 261-97. Poterba J.M. (1984) “Tax Subsides to Owner-Occupied Housing: An Asset-Market Approach”. Quarterly Journal of Economics, 99(4), pp. 729-52.

Слайд 32


Желательный капитал Простейший взгляд на инвестиции дает стандартный микроэкономический анализ спроса фирмы на факторы производства. Оптимальный, или желательный запас капитала, K*, определяется равенством предельного продукта капитала в денежном выражении рентной стоимости капитала, rK:
Описание слайда:
Желательный капитал Простейший взгляд на инвестиции дает стандартный микроэкономический анализ спроса фирмы на факторы производства. Оптимальный, или желательный запас капитала, K*, определяется равенством предельного продукта капитала в денежном выражении рентной стоимости капитала, rK:

Слайд 33


Издержки использования капитала r - рыночная ставка процента, δ - норма выбытия капитала, pK - рыночная стоимость капитала, - капитальный доход связанный с приращением рыночной стоимости капитала τITC - ставка инвестиционной субсидии
Описание слайда:
Издержки использования капитала r - рыночная ставка процента, δ - норма выбытия капитала, pK - рыночная стоимость капитала, - капитальный доход связанный с приращением рыночной стоимости капитала τITC - ставка инвестиционной субсидии

Слайд 34


Замечание Уравнение (7.2) можно представить в виде условия отсутствия арбитража:
Описание слайда:
Замечание Уравнение (7.2) можно представить в виде условия отсутствия арбитража:

Слайд 35


Жесткий акселератор Пусть
Описание слайда:
Жесткий акселератор Пусть

Слайд 36


Жесткий акселератор Теория жесткого акселератора объясняет важную макроэкономическую взаимосвязь – зависимость инвестиций от изменений выпуска Например, для r = 0.1 и α = 0.3, инвестиции изменяются втрое сильнее выпуска – это вполне соответствует стилизованным фактам о колебаниях деловой активности
Описание слайда:
Жесткий акселератор Теория жесткого акселератора объясняет важную макроэкономическую взаимосвязь – зависимость инвестиций от изменений выпуска Например, для r = 0.1 и α = 0.3, инвестиции изменяются втрое сильнее выпуска – это вполне соответствует стилизованным фактам о колебаниях деловой активности

Слайд 37


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №37
Описание слайда:

Слайд 38


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №38
Описание слайда:

Слайд 39


Несостоятельность базовых концепций Микроэкономическая концепция желательного капитала и теория жесткого акселератора не могут рассматриваться как состоятельные теории инвестиций Первая проблема состоит в том, что желательный капитал определяется как функция от ряда переменных. Но фактический капитал является плавно подстраивающейся переменной (sluggish variable). Поэтому фирма вряд ли может в каждый момент времени иметь желательный капитал Одно из возможных решений данной проблемы предлагает модель гибкого акселератора
Описание слайда:
Несостоятельность базовых концепций Микроэкономическая концепция желательного капитала и теория жесткого акселератора не могут рассматриваться как состоятельные теории инвестиций Первая проблема состоит в том, что желательный капитал определяется как функция от ряда переменных. Но фактический капитал является плавно подстраивающейся переменной (sluggish variable). Поэтому фирма вряд ли может в каждый момент времени иметь желательный капитал Одно из возможных решений данной проблемы предлагает модель гибкого акселератора

Слайд 40


Гибкий акселератор Предположим, что фактический капитал подстраивается к желательному не мгновенно, а с какой-то конечной скоростью:
Описание слайда:
Гибкий акселератор Предположим, что фактический капитал подстраивается к желательному не мгновенно, а с какой-то конечной скоростью:

Слайд 41


Гибкий акселератор
Описание слайда:
Гибкий акселератор

Слайд 42


Упражнение: издержки регулирования и акселератор Предположим, что выбирая объем капитала, фирма стремится минимизировать издержки:
Описание слайда:
Упражнение: издержки регулирования и акселератор Предположим, что выбирая объем капитала, фирма стремится минимизировать издержки:

Слайд 43


Несостоятельность базовых концепций Вторая проблема базового подхода, которую не решает модель гибкого акселератора, состоит в следующем: рациональное поведение инвесторов вряд ли может определяться лишь текущих параметров экономики В значительной степени принятие инвестиционного решения должно определяться ожиданиями относительно будущего состояния экономики В принципе, уравнение акселератора содержит приращение выпуска. Однако, данный результат во-первых получен «механистически», а не из анализа поведения инвесторов, а во-вторых, он затрагивает лишь «один период» (предельно малое приращение во времени)
Описание слайда:
Несостоятельность базовых концепций Вторая проблема базового подхода, которую не решает модель гибкого акселератора, состоит в следующем: рациональное поведение инвесторов вряд ли может определяться лишь текущих параметров экономики В значительной степени принятие инвестиционного решения должно определяться ожиданиями относительно будущего состояния экономики В принципе, уравнение акселератора содержит приращение выпуска. Однако, данный результат во-первых получен «механистически», а не из анализа поведения инвесторов, а во-вторых, он затрагивает лишь «один период» (предельно малое приращение во времени)

Слайд 44


Несостоятельность базовых концепций Третья проблема – это логика определения желательного капитала Определение желательного уровня капитала (7.1) не может описывать рациональное, вперед-смотрящее поведение инвесторов просто потому, что это статическое условие оптимизации текущей прибыли Рациональное поведение инвесторов должно строиться не на максимизации текущей прибыли, а на максимизации приведенного потока будущих прибылей
Описание слайда:
Несостоятельность базовых концепций Третья проблема – это логика определения желательного капитала Определение желательного уровня капитала (7.1) не может описывать рациональное, вперед-смотрящее поведение инвесторов просто потому, что это статическое условие оптимизации текущей прибыли Рациональное поведение инвесторов должно строиться не на максимизации текущей прибыли, а на максимизации приведенного потока будущих прибылей

Слайд 45


Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Ожидаемая приведенная стоимость потока будущих прибылей фирмы, π, определяет стоимость фирмы Таким образом, рациональное поведение состоит в максимизации стоимости фирмы, V:
Описание слайда:
Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Ожидаемая приведенная стоимость потока будущих прибылей фирмы, π, определяет стоимость фирмы Таким образом, рациональное поведение состоит в максимизации стоимости фирмы, V:

Слайд 46


Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Прибыль в каждый момент времени определяется текущим капиталом и инвестиционными расходами Помимо этого, прибыль, как и в условии (7.1), зависит и от других факторов производства и издержек на них Однако сейчас нас интересует спрос фирмы лишь на капитал. Так что зафиксируем все, что связано с рынками остальных ресурсов. Это позволит нам оперировать лишь с условиями первого порядка для оптимальных инвестиций
Описание слайда:
Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Прибыль в каждый момент времени определяется текущим капиталом и инвестиционными расходами Помимо этого, прибыль, как и в условии (7.1), зависит и от других факторов производства и издержек на них Однако сейчас нас интересует спрос фирмы лишь на капитал. Так что зафиксируем все, что связано с рынками остальных ресурсов. Это позволит нам оперировать лишь с условиями первого порядка для оптимальных инвестиций

Слайд 47


Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина В свою очередь, подлежащая максимизации в каждый момент времени стоимость фирмы будет зависеть не только от текущего капитала и инвестиций, но и от инвестиций во все будущие моменты времени Рациональное поведение фирмы соответствует выбору в каждый момент времени оптимальной траектории инвестиций, максимизирующей стоимость фирмы В общем случае, будущие значения прибыли не известны достоверно, так что фирма максимизирует ожидаемый поток прибылей (ожидаемую стоимость)
Описание слайда:
Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина В свою очередь, подлежащая максимизации в каждый момент времени стоимость фирмы будет зависеть не только от текущего капитала и инвестиций, но и от инвестиций во все будущие моменты времени Рациональное поведение фирмы соответствует выбору в каждый момент времени оптимальной траектории инвестиций, максимизирующей стоимость фирмы В общем случае, будущие значения прибыли не известны достоверно, так что фирма максимизирует ожидаемый поток прибылей (ожидаемую стоимость)

Слайд 48


Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Определение стоимости фирмы (7.14) – это рыночная оценка стоимости капитала фирмы (например, рыночная оценка стоимости ее акций, приносящих доход) В то же время сама по себе величина K может рассматриваться как бухгалтерская (восстановительная) стоимость капитала Сравнение двух этих величин определяет привлекательность фирмы для инвесторов
Описание слайда:
Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Определение стоимости фирмы (7.14) – это рыночная оценка стоимости капитала фирмы (например, рыночная оценка стоимости ее акций, приносящих доход) В то же время сама по себе величина K может рассматриваться как бухгалтерская (восстановительная) стоимость капитала Сравнение двух этих величин определяет привлекательность фирмы для инвесторов

Слайд 49


Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Если выполняется условие V > K, то фирма стоит больше, чем вложенные средства. Следовательно, инвестиции оправданы Это простое соображение лежит в основе теории q-Тобина:
Описание слайда:
Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Если выполняется условие V > K, то фирма стоит больше, чем вложенные средства. Следовательно, инвестиции оправданы Это простое соображение лежит в основе теории q-Тобина:

Слайд 50


Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Инвестиции можно рассматривать как возрастающую функцию q-Тобина:
Описание слайда:
Стоимость фирмы и инвестиции: теория q-Тобина Инвестиции можно рассматривать как возрастающую функцию q-Тобина:

Слайд 51


Макроэкономика. Потребление и инвестиции. Лекция 3, слайд №51
Описание слайда:

Скачать

Похожие презентации
Mypresentation.ru
Загрузить презентацию