🗊Презентация Понятие экономической оценки инвестиций

Экономическая оценка инвестиций Тема 1 – Понятие экономической оценки инвестиций 1.1 Экономическая сущность инвестиций, их классификация. 1.2 Виды эффективности инвестиций. 1.3 Критерии и основные задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций

1.1 Экономическая сущность инвестиций, их классификация. Инвестиции (от лат. invest – вкладывать) – способ помещения капитала для обеспечения и сохранения, либо увеличения стоимости капитала и получения достаточной величины дохода. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» - инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Важно:

Неверные трактовки понятия «инвестиции»

К инвестициям относятся все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой создается прибыль или достигается социальный эффект.

«Ноу-хау» - совокупность незапатентованных технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации определенного бизнеса, и другие ценности .

Объемы инвестиций определяются четырьмя основными факторами:

1.2 Виды эффективности инвестиций.

Vi - условное высвобождение работников у i-гo субъекта инвестиционной деятельности (i = 1,2,... n); Wi - величина дохода на одного среднесписочного работающего в «проектном варианте»;  r - ставка дисконтирования, скорректированная на величину инвестиционного риска;  t - порядковый номер периода реализации инвестиционного проекта.

Количество условно высвобождаемых работников рассчитывается по формуле: где Yо - среднегодовая численность работающих на предприятии в базовом варианте; Vо - годовой объем выполненных работ (реализованной продукции, оказанных услуг) в стоимостном выражении в базовом варианте;  Тn - среднегодовая производительность труда в расчете на одного работающего в проектном варианте.

Базовый вариант - система производства до реализации инвестиционного проекта. На вновь создаваемых народнохозяйственных объектах за базовый вариант следует принимать усредненные показатели действующих аналогичных типов производств.  Проектный вариант - производственная система, предусмотренная в рамках инвестиционного проекта.

Индекс социальной эффективности Где Эс – величина социального эффекта; К – сумма инвестиционных вложений. Если величина (Исэф) меньше единицы, программа социально малоэффективна. Социальной нормы дисконта (Social rate of discount) - отражает неравноценность разновременных затрат и результатов с точки зрения всего общества.

Бюджетная эффективность отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального и местного) бюджета. Основным показателем для обоснования предусмотренных в проекте мер финансовой поддержки является бюджетный эффект. Бюджетный эффект для t-го шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Дt) над расходами (Pt) в связи с осуществлением данного проекта.

Коммерческая эффективность финансовое обоснование - определяется соотношением финансовых затрат и результатов , обеспечивающих требуемую норму доходности будущего предприятия после реализации проекта. Может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вклада.

1.3 Критерии и основные задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций наиболее общий критерий - повышение стоимости Его факторами могут стать рост доходов, снижение производственного или финансового риска. Ключевая задача оценки эффективности -определение реальности достижения результатов инвестиционных операций.

Инвестиционный менеджмент представляет собой процесс управления инвестиционной деятельностью фирмы, всеми её аспектами.  Цель инвестиционного менеджмента - обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии фирмы. Пять основных задач: обеспечение высоких темпов экономического развития фирмы за счет эффективной инвестиционной деятельности; максимизация прибыли от инвестиционной деятельности; минимизация инвестиционных рисков; обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы в процессе осуществления инвестиций; обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ и проектов.

Девять основных функций инвестиционного менеджмента: Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка; Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности фирмы; Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов фирмы; Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них; Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности; Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов; Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных программ и проектов; Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов.