Теории инвестиций: сравнительный анализ - презентация, доклад, проект скачать

Нажмите для полного просмотра!

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №1

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №2

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №3

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №4

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №5

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №6

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №7

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №8

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №9

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №10

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №11

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №12

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №13

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №14

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №15

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №16

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №17

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №18

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №19

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №20

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №21

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №22

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №23

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №24

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №25

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №26

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №27

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №28

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №29

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №30

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №31

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №32

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №33

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №34

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №35

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №36

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №37

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №38

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №39

Теории инвестиций: сравнительный анализ, слайд №40

Содержание ▲

Вы можете ознакомиться и скачать презентацию на тему Теории инвестиций: сравнительный анализ. Доклад-сообщение содержит 40 слайдов. Презентации для любого класса можно скачать бесплатно. Если материал и наш сайт презентаций Mypresentation Вам понравились – поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте в закладки в своем браузере.

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1

Описание слайда:

Макроэкономика (продвинутый уровень) магистратура 1 курс ЛЕКЦИЯ: Теории инвестиций: сравнительный анализ д.э.н., профессор, Заслуженный деятель науки РФ Белокрылова О. С.

Слайд 2

Описание слайда:

ОПРЕДЕЛЕНИЯ КАТЕГОРИИ «ИНВЕСТИЦИИ» - классическая политэкономии - инвестиции (вложения, от лат. ”инвест” - вкладывать) - накопление капитала, капитал - «накопленный запас продуктов труда» - Маркс: «применение прибавочной стоимости в качестве капитала, или обратное превращение прибавочной стоимости в капитал, называется накоплением капитала» , накопление - превращение дохода в капитал, в инвестиционные (капитальные) товары, материальная основа расширения производства

Слайд 3

Описание слайда:

А.С.Булатов: Инвестиции – это: - все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода; - расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, изменения оборотного капитала.

Слайд 4

Описание слайда:

Инвестирование (инвестиционный процесс) длительный процесс, включающий этапы: - аккумулирования инвестиционных ресурсов; - собственно инвестирования; - превращения вложенных средств в прирост капитальной стоимости; - образования прибыли.

Слайд 5

Описание слайда:

2 стороны отношений по аккумулированию инвестиционных ресурсов: 1. общество (государство), фирмы и индивиды, предоставляющие инвестиционные ресурсы, 2. фирмы, принимающие инвестиционные ресурсы для реализации инвестиционного проекта.

Слайд 6

Описание слайда:

Я.Корнаи об инвестициях при социализме “инвестиционный голод” – ненасыщаемый, растущий спрос на капвловложения со стороны соц. предприятия. Причина - отсутствие опасности убытков или краха предприятия. ()

Слайд 7

Описание слайда:

Патернализм со стороны соц. государства мягкое бюджетное ограничение, условия которого: безвозмездная государственная поддержка; мягкая кредитная система; внешние финансовые вложения на мягких условиях.

Слайд 8

Описание слайда:

1. Теория индуцированных инвестиций Увеличение или снижение инвестиционной активности субъектов зависит от изменения размеров ВВП - от общей макроситуации. Но на отношения между субъектами инвестирования и их интенсивность размер ВВП не влияет.

Слайд 9

Описание слайда:

Теории простого и модифицированных акселераторов идея простого акселератора Лунда Р., Афтальена А. (1909 г.): - основной капитал – технически оптимальное отношение между вложенными капитальными благами Ku и результатом производства Yu: Ku/ Yu = U где U - оптимальный коэффициент капиталоемкости

Слайд 10

Описание слайда:

на макроуровне Kt = ν ∆Yt где ν – акселератор инвестиций

Слайд 11

Описание слайда:

Кларк Д., Кузнец С., Тинберген Д., Мит В. принцип простого акселератора (без запаздывания) не объясняет инвестиционные процессы - простой акселератор - исходный пункт исследований инвестиционной активности. Теории модификации простого акселератора показывают, нет моментальной адаптации капитала к изменениям спроса, нужно динамизировать функцию индуцированных инвестиций.

Слайд 12

Описание слайда:

Гудвин Р. Гипотеза адаптации капитала 1951г. фокусируется на желательном объеме Kt. I на конкретный год учитывают желательную величину K, фактический его объем и скорость ликвидации разрыва между ними. Если бы не было затрат на корректировку, то I=K - изменениям желательной величины капитала. Но наращивание K требует затрат, поэтому фирмы планируют наращивать K постепенно, на протяжении длительного времени.

Слайд 13

Описание слайда:

индуцированные инвестиции Чтобы увеличить производство с Yt-1 до Yt, необходимы индуцированные инвестиции: It = ν (Yt -Yt-1) = ν ∆Y

Слайд 14

Описание слайда:

Процесс регулирования объема капитала It = Kt - Kt-1= w( K* - Kt-1), при 0

Слайд 15

Описание слайда:

Графически процесс корректировки объема капитала – по осям – ОХ -время, например, 8 лет, ОУ – объем капитала, начальный K1, а K2… - (K*) при допущение, что фирмы планируют сокращать разрыв между желательной и фактической величиной капитала на 50% ежегодно.

Слайд 16

Описание слайда:

Согласно теории простого акселератора Если К* = ν Yt : It= Kt -Kt-1= w (K*t -Kt-1) = w (ν Yt - Kt-1) или It = Kt - Kt-1 = Kt - Kt-1 + wKt-1 = Kt - (1- w) Kt-1 = w ν Yt

Слайд 17

Описание слайда:

Принцип загрузки мощностей Х. Шонери 1952г. Каждая фирма стремится к оптимальной загрузке мощностей, которая ниже полной загрузки. Свободные мощности необходимы для нормального функционирования при колебаниях спроса, а также вследствие задержек в поставках новых капитальных товаров.

Слайд 18

Описание слайда:

Модификация теории индуцированных инвестиций Шонери оптимальный уровень загрузки производственных мощностей - k (0

Слайд 19

Описание слайда:

принцип загрузки мощностей на макроуровне It = Kt -Kt-1 = w” (K*t - kKt-1) = w” (ν Yt - kKt-1) или It = Kt - (1 - w”k)Kt-1 = w” ν Yt

Слайд 20

Описание слайда:

модели акселераторов с запаздыванием Учитывают инвестиционный лаг - срок пребывания капитальных вложений в незавершенном строительстве. Лаговые модели описывают ввод в действие пассивной части основного капитала (зданий, сооружений) на базе заданной динамики капитальных вложений.

Слайд 21

Описание слайда:

Различают: акселератор с запаздыванием, когда изменения ВВП в некотором промежутке времени вызывают изменения инвестиций к окончанию этого промежутка времени. акселератор с запаздыванием, когда изменения ВВП приводят к изменениям инвестиций лишь через некоторый промежуток времени после этих изменений.

Слайд 22

Описание слайда:

Ранжирование инвестиционных проектов по их предельной эффективности

Слайд 23

Описание слайда:

Дисконтирование будущего дохода сегодняшняя стоимость будущей суммы денег через t лет при отсутствии инфляции определяется делением этой суммы на (1+R)t где R -- дисконтная ставка

Слайд 24

Описание слайда:

Объем рационального инвестирования убывающая функция от предельной эффективности капитала: It = f (R*)

Слайд 25

Описание слайда:

Функция автономных инвестиций: I = fi (R* - I), где fi - предельная склонность к инвестированию, которая показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт.

Слайд 26

Описание слайда:

График кейнсианской функции автономных инвестиций

Слайд 27

Описание слайда:

Модель репрезентативного поведения фирмы Зависимость объема инвестиций от размера функционирующего капитала : It = β (K* - Kt-1), при 0< β

Слайд 28

Описание слайда:

Оптимальный размер капитала - при существующей технологии обеспечивает максимальную прибыль: прибыль достигает максимума, когда предельная производительность капитала равна предельным затратам его использования.

Слайд 29

Описание слайда:

В условиях совершенной конкуренции предельные затраты использования капитала = норме амортизации (износ) капитала+процент по финансовым активам (альтернативные затраты использования средств в качестве капитала) В условиях совершенной конкуренции предельные затраты использования капитала = норме амортизации (износ) капитала+процент по финансовым активам (альтернативные затраты использования средств в качестве капитала) Прибыль максимальна при r = d + i где r – это предельная производительность капитала d - норма амортизации i - ставка процента по финансовым активам

Слайд 30

Описание слайда:

Вывод: Вывод: теории, рассматривающие в качестве основного фактора инвестиционной активности зависимость инвестиций от ставки процента, преувеличивают важность индивидуальных сбережений и игнорируют сбережения бизнеса, которые уже в первой половине ХХ в.составляли около половины новых фондов.

Слайд 31

Описание слайда:

Гипотезы прибыли В.Крелле (1977) опирался на теорию К.Маркса, который в “Капитале” устанавливает пропорциональную зависимость между накоплением и прибылью.

Слайд 32

Описание слайда:

Если соотношение капитала и дохода в прибавочной стоимости дано, то известны: Если соотношение капитала и дохода в прибавочной стоимости дано, то известны: Доля накапливаемой прибавочной стоимости, которая направляется на приобретение переменного и постоянного капитала; доля прибавочной стоимости, которая используется на потребление; “величина накопленного капитала, зависящая от прибавочной стоимости”, независимо от соотношения между потребляемой и накопляемой частями прибавочной стоимости, обе части тем больше, чем больше общая сумма прибавочной стоимости.

Слайд 33

Описание слайда:

Крелле: принцип акселератора - “очень специализированная версия распространенного взгляда, согласно которому, объем инвестиций определяется ожиданиями фирмы в получении прибыли определенного уровня, так как колебания в этих ожиданиях вызывают колебания в размерах инвестиционных расходов”.

Слайд 34

Описание слайда:

Модель Крелле построена на теории рациональных ожиданий: Модель Крелле построена на теории рациональных ожиданий: Р.И.Лукас, Т.Дж.Сарджент Н.Уоллес, Экономические агенты формируют свои ожидания на основе имеющейся в их распоряжении хозяйственной информации

Слайд 35

Описание слайда:

Если ожидания будущей прибыли образуются путем экстраполяции полученных ее объемов (Gt), то гипотеза прибыли : Если ожидания будущей прибыли образуются путем экстраполяции полученных ее объемов (Gt), то гипотеза прибыли : Gt = где фактор, взвешивающий влияние полученных в прошлых периодах прибылей. Следовательно: It = g Gt-i где g -- коэффициент корреляции между размерами прошлых прибылей и величиной текущих инвестиций.

Слайд 36

Описание слайда:

Слайд 37

Описание слайда:

Теории автономных инвестиций - теоретическая основа исследования инвестиционных процессов Теории автономных инвестиций - теоретическая основа исследования инвестиционных процессов 1. по Дж.Кейнсу инвесторы вкладывают в инвестиционный проект, если доход превышает процент по гособлигациям.

Слайд 38

Описание слайда:

2. неоклассическая теория автономных инвестиций - инвестиционная активность фирм обратно пропорциональна ставке процента (ставке рефинансирования). 2. неоклассическая теория автономных инвестиций - инвестиционная активность фирм обратно пропорциональна ставке процента (ставке рефинансирования).

Слайд 39

Описание слайда:

2. объем инвестиций напрямую зависит от величины прошлых и ожидаемых прибылей – в соответствии с гипотезой прибыли. 2. объем инвестиций напрямую зависит от величины прошлых и ожидаемых прибылей – в соответствии с гипотезой прибыли.

Слайд 40

Описание слайда:

Вывод: Вывод: Факторы инвестиционной активности : наличие (или отсутствие) прибыли как основного источника накопления (G); размер ставки банковского процента (i); привлекательность операций с ГЦБ (R*); наличие (или дефицит) в экономике ликвидных ресурсов (L). It = f(G, i, R*, L)